周五芯片板块集体回调。存储赛道龙头美光科技、闪迪跌幅均超 2%；西部数据盘前大跌超 3%。

　　英伟达、超威、博通、英特尔、迈威尔等芯片设计企业全线走弱，高通同步下跌。

　　芯片设备厂商同样承压，应用材料、泛林集团跌幅均超 4%。

　　截至周五开盘，自 6 月 22 日以来，全球芯片股市值合计蒸发 3.3 万亿美元。

　　下跌背后多重诱因

　　近几周芯片板块波动剧烈，市场核心担忧：各大企业大手笔布局 AI 基础设施，能否兑现匹配投入的投资回报。

　　AI 产业链成本持续走高。台积电本周上调全年资本开支预期，设备采购成本上涨是重要推手。

　　全球 AI 领域竞争加剧，进一步压制市场风险偏好 —— 中国初创企业月之暗面（Moonshot）正式发布 Kimi K3 大模型，业内认为这是全球参数规模最大、支持开发者本地部署开源商用大模型。

　　这款模型的推出，凸显中国开源 AI 生态飞速发展。就在一个月前，美方出于安全考量，限制了 Anthropic 旗下 Fable、Mythos 两款大模型对外落地使用。

　　彭博社周四消息，字母表（谷歌母公司）最强旗舰 AI 模型 Gemini 3.5 Pro 交付进度严重滞后。

　　补充市场观点

　　芯片企业是 AI 产业扩张的核心受益板块。

　　华尔街整体仍看多 AI 主线行情，但市场需要企业财报业绩作为板块、大盘上涨的驱动力，投资者普遍认可 AI 长期资本投入具备合理性。

　　普信资产管理首席全球策略师西玛・沙阿本周接受雅虎财经采访时表示：“我们最需要持续确认的，是各大云巨头的资本开支力度。”

　　她补充道：“云厂商必须交出强劲财报，它们是整个 AI 产业生态的根基。”