伦敦金属交易所于圣诞假期后恢复交易，在剧烈震荡的行情中，铜价飙升至每吨近 1.3 万美元的历史新高，延续了年末因供应趋紧担忧而引发的强劲涨势。

　　开盘后数分钟内，铜价涨幅一度高达 6.6%，创下 2022 年以来的最大日内涨幅；但截至伦敦时间午间，铜价有所回落，最终维持约 2% 的涨幅。纽约铜期货则在周五伦敦金属交易所休市期间录得 4.7% 的涨幅后，于当日走跌。

　　此次铜价大幅上涨，为铜市波澜壮阔的一年画上了句号。2025 年铜价将创下 2009 年以来的最佳年度表现。本轮涨势的背后，是矿山突发停产事件频发、美国总统唐纳德・特朗普贸易政策的不确定性，以及全球铜冶炼厂面临的前所未有的压力。12 月以来，伦敦金属交易所铜价涨幅已远超 10%，原因是投资者押注：为规避可能落地的进口关祱，市场会掀起向美国输送铜资源的热潮，进而导致全球其他地区铜供应短缺。

　　不过，部分分析师警告称，当前铜价已严重超涨，尤其是全球最大铜消费国 —— 中国的实际需求正逐步走弱。

　　“目前的行情似乎仍完全由市场预期主导。” 五矿期货基本金属研究主管吴坤锦在电话采访中表示。他指出，国内部分对价格敏感的铜加工企业，已在本轮铜价暴涨后选择减产甚至全面停工。

　　截至伦敦时间上午 10：14，伦敦金属交易所铜价报每吨 12，428.50 美元；纽约商品交易所铜期货价格下跌 2%。

　　特朗普总统将于明年年中就是否对精炼铜征收进口关祱作出最终决定。受此预期影响，大型贸易商正赶在关祱落地前向美国大量输送铜资源，导致全球其他地区的铜库存大幅下降。