1、行业基本面回暖，数据印证龙头业绩持续改善。2017年8月，全国50家、百家重点大型零售企业零售额同比分别增长7.1%、2.9%，增速环比分别变化

　　2、-0.8个百分点，增速同比分别提升7.9、3.4个百分点，2017年8月CPI同比上涨1.8%，增速环比提升0.4个百分点，消费者信心指数持续抬升，叠加社零与50家、百家数据印证消费复苏，未来龙头业绩改善有望持续。2、十九大前后关注国企改革。国企改革投资逻辑可分为两类，一类为本身资源禀赋，具备优质现金流以及资产的公司，引入战投或股权激励等能够帮助公司提升经营效率以及进行业态转型升级，另一类为公司经营较差但整体集团拥有强大实力的公司。相关标的：苏宁云商、天虹股份、苏宁云商、永辉超市、王府井、鄂武商、津劝业。

　　行业动态

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　　风险提示：并购标的业绩不达预期风险；内生不达预期风险；政策风险。