近期以万亿元和万亿美元为单位计量国内外物联网产业链再次迎来多重催化。分析人士认为，今年下半年开始至2020年，窄带物联网相关产业链将进入飞速发展期，随着2017世界物联网博览会即将开幕，物联网子板块将吸引市场的重点关注。

　　事件驱动

　　物联网最高规格博览会下周开幕

　　9月10日至9月13日，我国物联网领域规格最高、规模最大的国家级博览会“2017世界物联网博览会”将举行。本届物博会由工信部、科技部和江苏省人民政府主办，主题为“物联世界，共创未来”。

　　国家物联网基础标准工作组组长、无锡物联网产业研究院院长刘海涛表示，我国物联网经过十多年的发展，从萌芽期、导入期逐步过渡到成长期，目前物联网在医疗健康、工业、交通、家居、金融等方面发展迅速，物联网已成为推进经济发展的新动能。

　　作为2017世界物联网博览会的重要活动之一，中国经济信息社日前在无锡发布《2016-2017年中国物联网发展年度报告》。《年报》分析认为，2016年以来，全球物联网技术与应用空前活跃，我国物联网初步确立系统性竞争优势，正迈入“重点突破、系统创新、跨界融合、协同发展”的新阶段。

　　行业动态

　　数据变现新商业模式正在酝酿

　　2010年，物联网即作为首批七个加快培育和发展战略性新兴产业之一。此后每一年均有重量级政策文件出炉，从未缺席。今年6月，物联网具体应用的纲领性文件《关于全面推进移动物联网建设发展的通知》的出炉标志着物联网已经跨过第一阶段的技术储备期，正式进入落地实施和商业应用阶段。其中《通知》明确要求，中国要引领国际NB-IoT标准研究，到2020年，NB-IoT基站规模达到150万个，基于NB-IoT的机器与机器（M2M）总连接数超过6亿。在三年半时间内，在一个世界级前沿领域，要引领国际标准和达到如此规模，更高水平的产业补贴可以预期。分析人士认为，今年下半年开始至2020年，窄带物联网相关产业链将进入飞速发展期。

　　物联网产业链主要划分为感知层、网络层、平台层、应用层。其中，在网络传输层面，物联网与互联网不同，不仅需要高速率的传输网络，也需要低速率、中速率网络。窄带物联网是一种低速率网络，其特点是低功耗、广覆盖、穿透力强。目前，国内三大电信运营商都在加快建设低速率的窄带物联网，高速率的5G网络不久也会到来。

　　物联网发展到目前阶段，资本的想象力已经开始滞后于产业发展的速度了，广域物联网的大规模建设，是物联网真正意义上的应用开始。华泰证券(行情601688,诊股)认为，物联网行业已经出现拐点，但是市场尚未充分认知。目前市场的主流观点仍然停留在：窄带物联网对流量消耗不大，不会出现消费爆点;NB-IoT只是在传统物联网连接技术（Wi-Fi、蓝牙、ZigBee）的又一次平滑升级，主要应用在表记类场景中，经济价值不大。

　　从相关行业企业效益来看，“风口”也已经打开，据统计，2016年我国沪深板块重点36家物联网上市企业以及智慧医疗、智能家居、智慧交通三个细分领域重点上市企业营收总额达2775.40亿元，同比增长22.3%。联通“混改”后首个大动作即投入巨资布局物联网，中国联通(行情600050,诊股)日前宣布联合阿里巴巴、腾讯、百度、华为等30多家企业，成立“中国联通物联网产业联盟”，共同打造物联网产业生态。这是中国联通在混改方案落地公布的第一个大规模商业项目，也预示着接下来联通将在物联网领域重点布局。

　　投资机会

　　三线掘金物联网

　　物联网时代正从“头部市场”向“长尾市场”转变。根据CanaccordGenuity数据，2015年，苹果、三星分别赚取全球移动手机市场利润的91%、14%。尤其是苹果，虽然手机销量只占全球手机销量的17.2%，但是营收却占了整个产业的54%。本质上，手机终端是个“头部”市场，属于标准化的同质商品，供应链全球一体化，将硬件制造的“头部哲学”发挥到极致，通过占据高端市场攫取最大利润。物联网本质是个长尾市场，单一硬件公司很难横向整合所有行业，形成单一化的终端形态。物联网的入口将从硬件端上升至网云端，从“头部市场”向“长尾市场”转变。

　　在物联网大连接时代，硬件独角兽公司还会不断涌现，但是由于硬件市场的破碎化以及M2M通信数据更加标准化，拥有数据入口的网云平台公司将获得物联网最大的价值。

　　“市场原先预估窄带物联网进入商业应用还需较长时日，然而近两个月，窄带物联网在政策和商业应用两方面均出现重大突破。”华泰证券认为，政策层面，政府部门在最近三年半要全力高速发展物联网的决心意志坚定清晰。市场层面海内外各大顶级科技通信公司纷纷进行布局，可以预见巨头们的跑马圈地会使得事件性催化机会在未来一段时间不断涌现。窄带物联网已至爆发前夜，相关产业链指数级增长即将到来。物联网产业链主要分为三个层次，上游基础设施制造，中游交互平台系统，下游智能信息应用服务。NB-IoT产业链上标的推荐关注，终端：三川智慧(行情300066,诊股)、金卡智能(行情300349,诊股)、新天科技(行情300259,诊股)、先锋电子(行情002767,诊股);Sim卡：东信和平(行情002017,诊股)、天喻信息(行情300205,诊股);模组：移为通信(行情300590,诊股)、广和通(行情300638,诊股)、高新兴(行情300098,诊股);平台：宜通世纪(行情300310,诊股)。

　　渤海证券以公司研发深度和产品关联度两个维度挖掘物联网相关品种。中长期将重点关注两方面：一方面是以基本面为出发点布局业绩高增长的品种，具体集中在5G、物联网以及运营服务方面;另一方面是围绕着联通布局相关混改品种。股票池推荐中国联通、宜通世纪、通宇通讯(行情002792,诊股)和光环新网(行情300383,诊股)。

　　资料来源：Wind、华泰证券研究所