政府工作报告首提人工智能， 重视主题逻辑变化

　　我们在 3 月 5 日报告《觅首提，寻变化—2017政府工作报告解读》中提出重视“两个变化”，人工智能作为战略性新兴产业，首次列入政府工作报告。人工智能主题的历史行情主要由海外催化因素主导（如 AlphaGo 人机对战）， 市场认知多停留在概念与实验层面，对人工智能的各行业应用及产业化落地进度认识不足，担心国内上市公司业绩无法兑现。 然而我们认为，政策推动叠加国内巨头发力，开启人工智能产业化新篇章，将加速相关上市公司业绩兑现。

　　政策推动叠加国内巨头发力，开启产业化新篇章

　　政策层面， 除政府工作报告首提人工智能之外， 两会前国家发改委正式批复了 19 个国家工程实验室，其中有 3 个分属人工智能领域； 科技部正在制定人工智能专项规划，并加快项目立项、加大经费支持。 百度李彦宏与小米雷军相继提出相关两会提案， BAT 均已布局 AI 领域： 百度牵头的深度学习国家实验室已于 3 月 2 日揭牌； 阿里云人工智能 ET 已具备智能语音交互、 情感分析等技能；腾讯已研发智能撰稿机器人。

　　人工智能行业应用空间广，产业化应用已初露端倪

　　人工智能将率先在医疗、金融、零售、交通等数据电子化水平较高、数据较集中等行业大量涌现，市场规模具有足够想象空间。 人工智能产业化应用已初露端倪： 百度“刷脸支付”入选 MIT 全球十大技术突破； 人工智能在精准医疗、 安防监控、 教育等领域已积累大量实验数据。在数据支撑、技术突破、需求引导和政策推动的合力下，人工智能规模化应用已经具备一定爆发基础。

　　政策助推产业发展趋势下，主题催化剂密集

　　人工智能作为政策扶持的新兴成长行业，潜在催化剂密集， 关注产业政策、技术突破、产品发布等。 近期催化剂包括： 1）人工智能专项规划有望近期出台， 覆盖大数据、计算平台、算法以及产业应用在内的四大维度； 2） 2017年 IT 领袖峰会将于 4 月 1 日举行， BAT 三巨头将同台共话“智能新时代”议题； 3） 柯洁等人类顶尖棋手将于 4 月再战 AlphaGo 等。

　　布局技术与应用两主线， 关注“科赛飞”组合

　　两主线布局人工智能主题， 关注“科赛飞”组合（科大智能、赛为智能、科大讯飞）： 1） AI 技术层，具优势底层技术的公司享产业化先发优势，关注： 科大智能（与复旦合作类脑人工智能技术）、赛为智能（ 智能识别技术应用于智慧交通等）； 2） AI 应用层，特定行业应用取得突破进展的公司，关注： 科大讯飞（ 智能语音交互产品）。