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　　原标题：56股业绩翻番却滞涨，机会来了？；北斗导航全球组网，产业链个股投资机会已很显著

　　来源：证券之星

　　截至昨日，两市共有1700余家公司披露了2019年业绩快报，其中260家公司去年的归母净利润增速实现了同比翻番。老金筛选出56家净利润增速高于100%但股价在春节后却是负收益的明显滞涨的公司，短期股价没有上涨有多方面的因素，但是有业绩支撑的公司，价值总是会被发现的，或许现在就是大浪淘沙的好机会。

　　北斗导航全球组网更近一步，应用场景全面开花

　　昨晚，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭，成功发射北斗系统第54颗导航卫星。卫星顺利进入预定轨道，后续将进行变轨、在轨测试、试验评估，适时入网提供服务。5月份，将按计划发射最后一颗地球静止轨道卫星。届时，随着北斗三号全球星座部署将全面完成。北斗的服务也将进一步迈向全球，产业链有望受益。

　　北斗产业链主要包括上游的基础元器件，中游的终端集成和系统集成以及下游的运营服务等。

　　基础器件主要包括芯片、天线、板卡等，是整个产业发展的基础，也是产业自主可控最关键的部分；终端设备承载卫星导航定位功能，与用户体验相关，是产业发展水平的重要体现；运营服务是未来时空服务发展的根本依托，是产业实现可持续发展的最重要手段。2018年我国卫星导航与位置服务产业上游产值在总产值中占比为10.9%；中游产值在总产值中的占比为47.5%；下游产值占比为41.6%。上中下游呈现1：5：4的产业链产值分布结构。

　　据天风证券测算未来上游，中游产业在北斗产业链中占比将呈下降趋势，而下游产业将呈现高速增长，不断加大在产业链中的占比。所以投资机会方面需要重点关注北斗导航产业链的下游运营服务产业。

　　老金通过研究发现，产业链下游公司基本都会有上中游产业的产品和技术储备，对此，老金认为全产业链通吃的公司，在未来行业爆发时受益就会更显著，成长更快，以下是老金精挑细选的北斗导航全产业链都有布局的上市公司，供投资者参考。

　　（1）北斗星通 002151

　　公司是国内最早从事导航定位业务的专业公司之一，也是我国卫星导航产业首家上市公司，主营业务已实现“天线-芯片-板卡-模块-终端-系统-运营服务”的全产业链布局。公司的北斗芯片技术水平位居国内领先地位，子公司和芯星通10年来蝉联导航型、高精度、基带射频一体化芯片比测冠军。自主北斗芯片于2015年获得国家科技进步奖，2017年又引领国产北斗芯片迈入28nm时代。公司还是北斗产业链唯一获国家集成电路大基金入股的上市公司，持股比例高达12%。

　　2019年5月，和芯星通宣布正在布局开发22nm高精度车规级定位芯片Nebulas-IV和22nm超低功耗双频双核定位芯片Firebird-II。22nm车规级全系统全频高精度定位芯片在高精度领域具有里程碑的意义，采用22nm工艺射频基带一体化设计，可使面积减少84%，模块功耗比前代削减67%。Firebird-II为超低功耗双频双核定位芯片，可实现业界最低功耗。

　　（2）华力创通 300045

　　公司在北斗卫星导航领域，经过十余年的积累，已形成从芯片到模块、终端及应用服务端的全产业链布局，是导航芯片与终端的龙头公司。公司已形成特色鲜明的卫星通、导、广、遥综合应用发展战略和产业格局。公司全程参与了我国“天通”卫星移动通信系统建设，是国内为数不多的研制出天通基带芯片的厂家之一。公司自主研发了“天通”终端系列芯片和终端、北斗导航芯片和终端，还拥有自主研发的卫星通信导航类仿真测试仪器及其关键技术。有望在“天通一号”基带芯片设计的基础上实现空天互联网的基带设计，成为未来低轨卫星网络通信标准的核心制定者，同时也是地面接收装置的基带芯片供应商，卫星应用产业收入有望大幅增长。

　　（3）振芯科技 300101

　　公司在北斗关键元器件领域布局早，实力雄厚，多次承担国家级北斗关键元器件研发项目。基于在基带、射频、频率合成器等信号处理领域的技术实力和技术积累，公司自2005年以来承担了“北斗卫星导航定位用户终端基带处理”、“北斗卫星导航定位用户终端射频前端芯片”、“北斗天线”、“北斗射频模块”等国家多个北斗关键元器件的研发项目，并自主开发了北斗功率放大器、滤波器、低噪放等器件，从而使公司拥有了比较完整的北斗元器件产品系列。

　　为保持产品技术的领先地位，公司始终坚持高研发投入，近三年研发投入基本稳定在7000万左右，占到营业收入的15%左右，使得公司的北斗关键核心器件在定位时间、定位测速精度、授时精度和稳定性方面均得到有效提升。

　　（4）合众思壮 002383

　　公司成立于1994年，是国内最早进入卫星导航领域公司之一，是国内北斗导航定位民用领先企业。2000年，公司率先开始北斗导航技术的研究与应用，通过内生发展及外延并购并重，实现了导航应用多领域渗透，拥有北斗全产业链关键技术，掌握从芯片、天线、基带、板卡到算法到星基增强的完整技术体系，形成了北斗高精度、移动互联、时空信息服务和通导一体化四大业务板块。同时也注重向下游多行业应用领域渗透，涵盖测量测绘、精准农业、智能驾考等，目前军方自组网和公安系统集成业务已进入快速爆发的业绩兑现期。

　　2013年通过收购卫星导航领域国际领先公司Hemisphere的高精度产品部分（Hemisphere的高精度板卡产品市场占有率位居全球前三，收购资产包括其丰富的产品线、70多项专利、知识产权、软件、操作系统、源代码和商标等），成功奠定了技术基础，使得公司逐步掌握了卫星导航领域上游核心器件的关键技术并跻身国际一流国内领先地位。2014年推出国产化高精度板卡，板卡性能国际领先。2016年发布星基增强基带芯片“天琴”。2017年，推出中国首款四通道GNSS芯片——天鹰，该芯片实现了对三频解算以及对“中国精度”星基增强系统的支持。2019年，公司发布了针对北斗三号系统研发的“天琴二代”高精度星基增强基带芯片、Phantom和Vega全新系列高精度板卡，进一步提升公司核心竞争力。“天琴二代”拥有完全自主知识产权，是全球首款全面支持北斗三号的基带芯片，通过软件配置“天琴二代”实现了卫星信号解调的升级，即能够支持现有及未来计划发布的所有导航信号频率。Phantom与Vega两个系列的高精度板卡分别作为定位和定向板卡，均搭载“天琴二代”GNSS基带芯片以及“天鹰”宽带射频芯片。