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2019年，中国经济在触底的过程中，加速“出清”。不少昔日的“独角兽”互联网企业倒下，知名创业者沦为“老赖”，甚至被列为失信人员，摊上官司，结局甚是难堪。

借着辞旧迎新之际，借机盘点一下过去的2019年，那些倒下的互联网巨头和知名创业者们，从他们的故事里，希望我们都能有所感悟和收获。共享单车ofo和摩拜的楼，塌了

2019年，曾经被资本疯狂追捧的“独角兽”，似乎正在变成烫手的“毒角兽”，高估值的同时，并没有带来高业绩，与之伴随的确实一些列经营问题和资源浪费，最终不得不走上清算的结局。

这其中，红极一时的共享单车就是其中的典型。

成立之初，共享单车打着新经济的旗号，在资本的助推下，快速扩张。其中的独角兽摩拜和ofo更是打破了新设立公司融资速度的记录，在短短一年多的时间里，估值就突破百亿元；2年内是完成了7轮融资，身后的投资人更是多达20多家，包括经纬创投、淡马锡等这种国际知名VC。

但表面上的风光，无法改变共享单车在经营模式上的困境。无法找到稳定的盈利模式、无限度增加新车的投放造成资源浪费、高昂的运维成本、推广费和红包支出等，让一味的烧钱模式难以为继。

最终，两大巨头纷纷倒下。

摩拜被收购，ofo的退押金风波愈演愈烈。风光过后，只留下一地的废铜烂铁。

据报道，目前已有超过1600万用户在等待退押金，而ofo每日的退款人数仅为3000人左右，这样算下去，要全部退完押金，至少需要12年。

眼看它起高楼，眼看它楼塌了。

—— 图片来网络乐视网退市，贾跃亭破产

2019年4月，乐视网披露2018年年报，净资产指标为负。按照创业板相关规定，2019年5月份，乐视网被深交所作出暂停上市的决定。

而就在1月20日，乐视网发布了2019年业绩预告，预计亏损112.8亿元左右。上年同期亏损41亿元，亏损扩大175%。

按照深交所规则，乐视网或将在年报正式公告后被强制退市。

乐视网从2004年成立，到2020年被暂停退市，走了近16年的路，如日中天的时候，市值高达1700多亿，至今，跌落神坛。

乐视网以视频起家，但之后业务范围涉及体育、影视剧、手机、电视、OTT盒子、汽车等众多领域。从诞生到上市，整个过程都充满了欺骗的手段，包括IPO财务造假、上市之后的财务造假、牛市套现等。

去年10月11日，贾跃亭拟申请个人破产重组，将全部资产以信托方式转给债权人；并成立了由债券人委员会和信托受托人控制和管理的债权人信托，希望把确定的个人债务，转移为不确定的风险投资。当然，债权人不傻，只有23%的债权人同意贾跃亭的破产重组方案。

至此，贾跃亭撤回了自己的的破产方案，投票期也延后。

盛极一时的乐视帝国，终以公司退市，创始人破产收场。

—— 图片来网络王思聪和他的熊猫视频

在2019年倒下的企业中，有一个国民网红，那就是王思聪和他的熊猫视频。

2019年11月6日，王思聪被列入“失信被执行人”；

11月9日，王思聪被上海市嘉定区人民法院发布限制消费令，短短几天的时间，昔日的“国民老公”，转眼变成了“国民老赖”；

12月26日，普思资本发布声明，熊猫互娱近20亿元巨额投资损失，全部由普思资本和王思聪自己承担。”

熊猫直播始于2015年，上线公测时，王思聪通过个人的影响力，请来了各路明星帮其宣传助阵。一时间，熊猫迅速被业内业外知晓。

在声势浩大的宣传铺垫之后，熊猫开始了挖高流量主播的道路，以高价挖来知名大主播、并签约韩国高人气明星。

高流量的核心主播，加上“国民老公”王思聪的个人IP，构成了熊猫最大的流量优势。使其成立不足一年，在2016年的“千播大战”中脱颖而出，成为直播行业老三，仅次于斗鱼和虎牙。

2016年下半年，熊猫开始转型，从电子游戏竞技平台转到泛娱乐化平台。尤其熊猫在2017年5月获得B轮融资后，更是加大了娱乐、综艺、户外、体育等泛娱乐直播内容的播放力度。

但业务的扩张并没有带来稳定的营收，熊猫2016年亏了5亿，2017年亏了8亿。截至目前，熊猫已经亏损近20亿元，并最终宣布破产。

回头看，熊猫的最终失败，在于终究没有找到稳定的盈利模式，毕竟直播行业是个烧钱的行业，前期能靠不断的外部融资，但一旦投资者不看好，融资切断的情况下，熊猫就陷入了长期的资金困难。

最终，含着金汤匙出生的熊猫直播，倒在了2019年的寒冬。

—— 图片来网络

当然，除了以上的公司，2019年，罗永浩和他的锤子手机的梦想也已破灭；还有暴风集团、乐蜂网、尚品网、麦子金服等，曾经风光无限，走在风口上的公司，纷纷倒下。

创业，不仅仅是在已有赛道上的创新，更主要的是要通过业务沉淀，找到稳定盈利模式，而不是一味的通过制造卖点、噱头，通过补贴来获取用户，拥有自己的业务护城河才是关键。

这些昔日互联网独角兽的倒下，对于风险投资者和投资理财的我们，其实也有一定的启示。

对于风险投资者来说，看一个企业是否值得投资，不仅仅是企业所在的行业和赛道，也不仅仅看企业的发展速度，更主要的是该企业是否有清晰的盈利模式和稳定的现金流，而不要一味的追求所谓的“风口”：首先，要看企业产品或者提供的服务的核心价值；其次，对于互联网企业，还要看企业产品或者提供的服务的流量价值；第三，关注企业产品或者提供的服务所能带动的辐射价值；最后，也是最终的一点，要关注企业的商业模式。

投资一个企业，在期待获得相应收益的同时，也承担了这个企业发展的风险，尤其对于初创公司，虽然这些企业的创始人都是某一领域的专业人士，但是可能在公司管理上缺乏经验，或者不谙商业之道；另外一种新技术、新产品能否在短期内落地并为市场所接受，这也是不确定的。

所以，风险投资者在投资企业的同时，是承担着巨大风险的。前面这3家互联网独角兽的投资者，就面临着投资的失败和资金的损失。

这个投资逻辑，同样适用于在二级市场投资理财的我们：

我们在投资某企业股票的时候，可以参考一级市场的风险投资经理选择投资标的的方法论，以风险投资的视角和眼光看待企业，一方面，在充分尽调的基础上，找到适合的投资标的；但同时也要有一定的风险承受能力，正确看待投资的成功与失败；充分了解自己的风险承受能力和类型，找到与自己匹配的风险等级产品。

最后，创业不易，且行且珍惜；投资有风险，入市需谨慎。"