中泰国际5月14日发布对华能新能源的研报，摘要如下：

　　2019年4月份风电发电量同比下跌2.4%公司上周五公布了同比下跌的2019年4月份发电量数据，与其他全国性风电发电商相似，例如 龙源电力(916.HK；未评级)。华能新能源的全国风电发电量同比下跌2.4%至2,473吉瓦时，其中主要风电发电区域 内蒙古和 辽宁的风电发电量分别同比下跌4.1%和16.9%至523吉瓦时和367吉瓦时，而 云南则同比微升1.9%至373吉瓦时。换言之，2019年首四个月全国风电发电量同比上升7.6%至10,085吉瓦时，相等于我们预测全年风电发电量的39.4%(见图表一)，与2018年的39.8%实际比率相若，合乎我们预期。另一方面，4月份全国太阳能发电量同比上升13.6%至140吉瓦时。公司4月份全国总发电量因此同比下降1.6%至2,614吉瓦时。 维持盈利预测 我们维持对公司的盈利预测，并预料股东净利润将由2017年的人民币30.12亿上升至2020年的人民币44.15亿，复合年增长率达到13.6%。 重申“买入”评级按贴现现金流(DCF)分析，我们维持目标价于2.80港元(见图表二和三)，这对应6.8倍2019年市盈率和37.9%上升空间。我们重申“买入”评级。 风险提示 (一)项目开发延误；(二)应收账款风险恶化；(三)并网电价大幅下跌。