预计三季度仍将亏损。

　　8月30日晚间，中兴通讯正式发布半年业绩，对上半年受“禁售令”的影响进行总结。

　　据公告披露，上半年公司多项指标下滑，其中期内实现营业收入394.34亿元，同比下滑26.99%；归属于上市公司普通股股东的净利润亏损78.24亿元，大幅下滑441.24%；经营活动产生的现金流量净额为-50.46亿元，同比下滑19.96%。

　　公司方面解释，营收下滑是因运营商网络、消费者业务收入同比减少导致；上半年整体亏损则是收到美国商务部“禁售令”影响，公司进行经营损失、预提损失所致。

　　中兴同时对第三季度业绩表现进行了预计。公告显示，公司预计今年1-9月将净亏损68-78亿元，同比下滑约274%-300%。不过预计第三季度可以实现盈利，归属上市公司普通股东的净利润达2419万-10.24亿元，同比下滑36.46%-98.5%。

　　海外业务毛利率下滑

　　上半年中兴的三大类业务中，运营商网络仍占据近六成比重，且毛利率为三大业务中最高，达41.24%；政企业务是营业收入同比唯一增长的业务；消费者业务营收同比下滑幅度最大，达35.77%。

　　分地区来看，中国以外市场中，欧美及大洋洲市场仍为公司营收的第二大贡献来源，但该区域营收同比还是下滑了32.18%，下滑幅度仅次于不含中国的亚洲区域市场。值得注意的是，期内该区域市场毛利率为负数，同比下滑20.21个百分点。

　　这也影响到公司总体毛利率表现，据披露，上半年集团毛利率为30.24%，同比下滑2.28个百分点，公司解释为，主要因国际运营商网络、国内外政企业务和国内外消费者业务毛利率下降所致。

　　在28日举行的第二次临时股东大会上，中兴通讯总裁徐子阳曾向投资者表示，当前公司国际业务订单确有一定损失，表现为近3个月内国际运营商规模组网建设、网络运维等方面的订单取消。不过他也指出，大部分国际运营商对中兴维持较大的信心和耐心，当前公司在与国际关键运营商进行点对点洽谈，且情况良好。“我们有信心尽量把海外业务造成的损失降到最小。”

　　第三方机构统计显示，凭借海外终端市场由运营商主导的优势，中兴的终端业务往年在海外市场发展良好，往年在美国市场排名第四，在加拿大、墨西哥等地排名也处在TOP5之内。

　　为此，徐子阳称，当前在美国的终端市场处于观察和逐步恢复时期，正对当地市场的研发和销售体系进行重整，仍需一段时间的观察和研究，来判断美国业务恢复的进一步进展。

　　他表示，对于海外市场的诸多变化，中兴一贯坚守当地法律，并对各国5G运营商市场变化保持密切跟踪，并判断事件发展方向。

　　在半年报中，公司还提到，将主要通过建立完整的合规管理体系来识别并遵从业务所在国的贸易、税务等政策规定(包括出口管制、GDPR等)，确保合规经营；并与外部专业机构合作分析和应对国别风险，对评估风险较高的地区的具体业务通过购买必要的出口保险、并通过融资途径以规避可能的损失。

　　5G研发投入资本化大幅上升

　　备受关注的则是被称为“5G先锋”的中兴在该领域的业务拓展情况。

　　在此前的股东会上，徐子阳也明确表态，公司接下来会聚焦5G主航道业务，择机考虑是否需要进一步投资进入该领域。

　　徐子阳称，公司清晰地看到在2019-2020年，国内和国际5G市场会出现较大增长态势。因此中兴正集结全部资源，针对5G应用、5G核心网、5G传输承载等方面进行聚焦投入。“中兴会在5G投入中倾注最大资源。”

　　财报显示，上半年公司在研发方面有较好表现。期内公司的研发投入为50.6亿元，同比下滑24.2%；但研发投入的资本化金额大幅上升45.93%，达到9.7亿元。公司方面解释，这是因期内公司持续进行5G无线、核心网、承载、接入、芯片等技术领域的研发投入并在市场中得到广泛应用所致。

　　截至上半年，公司5G NR/NexGenCore累计提交4,700篇国际提案，5G专利申请超过2,000件。集团获得3GPP RAN2(Radio Access Network，无线接入网络)、RAN3、RAN4三个5G新空口标准主编席位，高端专家当选3GPP RAN3副主席。2018年3月，在3GPP系统架构组SA2第126次会议上，公司牵头的5G切片增强研究项目成功获得立项。

　　根据徐子阳的表态，中兴当前的市场竞争力在产品和销售两个层面，包括中兴每年投入100亿左右资金进行关键技术和平台的研发，以此尽快适应运营商的产品诉求；同时在全球遍布的销售平台可以及早感知客户需求的变化和短期内市场发展，并形成快速反馈。“这两个是中兴未来能够有信心迎接挑战的底气。”