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　　作者丨芝华生猪分析师 姚桂玲一、非洲猪瘟原委1. 概念

　　非洲猪瘟（英文缩写African swine fever，ASF），是由非洲猪瘟病毒引起的猪的一种急性、热性、高度接触性动物传染病，以高热、网状内皮系统出血和高死亡率为特征。世界动物卫生组织（OIE）将其列为法定报告动物疫病，我国将其列为一类动物疫病，会造成极大经济损失的猪的“瘟疫”。

　　2. 特点

　　不传染人，全世界范围广泛流行，发病率及死亡率高，一年四季均可发生。全球范围无疫苗，只能采取扑杀措施。不耐高温，高温、消毒剂可以有效杀灭病毒。

　　3. 流行历史

　　1921年，东非国家肯尼亚首次确认非洲猪瘟疫情。之后，于1957年传入欧洲，1971年传入美洲，2007年，首次传播至欧亚接壤的格鲁吉亚，迅速传入俄罗斯，并在高加索地区定殖。2012年，传入乌克兰，2013年传入白俄罗斯。2014年传入波兰、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚，2016年传入摩尔多瓦，2017年传入捷克，罗马尼亚。2018年8月传入我国辽宁。

　　4. 在我国流行进展

　　8月1日 沈阳沈北新区发现疑似非洲猪瘟疫情，存栏383头，发病47头，死亡47头。

　　8月3日农业农村部确诊为国内首例非洲猪瘟疫情，疫情得到控制

　　8月16日沈阳非洲猪瘟疫病，对疫点和疫区存栏的8116头生猪全部扑杀，省内来源查明，生猪来自吉林船营区，最终源头还在继续追查。

　　8月16日河南郑州双汇屠宰场发现非洲猪瘟疫情，共260头，发病30头，死亡30头，产地检疫证明显示生猪来自黑龙江省佳木斯市汤原县鹤立镇交易市场。

　　8月19日江苏省连云港(601008,股吧)市海州区发生一起生猪非洲猪瘟疫情，发病615头，死亡88头。

　　5. 确诊疫情处置

　　疫点和疫区：发病点为疫点，疫点边缘向外延伸3公里区域为疫区，人民政府接到报告24小时内发布封锁令，并对疫点采取扑杀、消毒、无害化、禁止易感动物出入和相关产品调出等等控制措施。

　　解除封锁：最后一头猪扑杀处理6周后，人民政府发布解除封锁令。

　　扑杀补贴：国家还没有针对非洲猪瘟病的具体补贴标准，目前参照口蹄疫扑杀补贴800元/头，具体以当地政府规定为主。

　　二、国外非洲猪瘟发病影响（少部分国家）1. 俄罗斯

　　受非洲猪瘟影响，2014年和2015年俄畜牧业分别损失11亿卢布和963亿卢布，2016年1-11月底，俄畜牧业已损失约12亿卢布，俄境内超过24.8万头猪被扑杀。

　　2.爱沙尼亚

　　2015年有22000头猪被屠宰，猪肉价格暴跌不止，超过三分之一的养猪场倒闭，几乎所有的农场都交出了他们的猪，这场意外终于影响到了经济，进而影响到了生活。

　　3.立陶宛

　　在2011年，立陶宛在Jonava区发现非洲猪瘟，引起猪肉消费量和价格大幅下降，导致立陶宛养猪者每月将损失300万立特～400万立特（约合125万～167万美元），当时几乎一半的养猪者声称他们正处于破产的边缘。

　　三、国内反应1.全国猪价

　　猪价自今年年初一路下跌，到5月中跌至新低10.01，5月底快速拉涨，进入6月涨势放稳，7-8月又大幅上涨，涨到8月15日14.05的高点后下跌。截止8月20日，全国猪价指数13.76，较前一日下跌0.3%，较上月同期上涨10.3%，较去年同期下跌6.3%，月度涨幅缩小，年同比跌幅扩大。

　　2. 区域猪价

　　8月3日沈阳曝出非洲猪瘟疫病后，东北猪价就出现下跌反应，其他区域价格涨幅放缓，但15日后随着其他地区疫情不断曝出，各地区猪价均出现不同程度回调。目前东北和华南价差1.7-1.9元/公斤，为2017年以来最大水平。东北和华中价差1.0元/公斤，东北和华东价差1.4元/公斤，价差都较大。

　　3.生猪相关股票和期货价格

　　数据来源：芝华数据

　　非洲猪瘟疫病公布后，牧原股份(002714,股吧)、温氏股份、双汇发展(000895,股吧)等几家上市公司就事件应对情况发布公告，虽然都很重视和积极，但也没能挽救其股价下跌的局面。8月15日，河南双汇屠宰场曝出非洲猪瘟疫情后，生猪相关上市公司股价应声下跌，牧原股份、天邦股份(002124,股吧)、双汇发展跌幅靠前。饲料原料玉米、豆粕期货市场价格也跟随下跌，跌幅分别为1.1%和3.6%。

　　四、非洲猪瘟对后市猪价影响1. 以往猪病爆发后对猪价影响

　　一方面，参考我国以往发生的大疫情事件对猪价的影响来看：

　　2002年底-2003年上半年，全国曝发的SAS病毒。2002年底的11-12月份和2003年1月份，即是疫情初期阶段，也是猪肉季节性消费旺季，猪价小幅上涨。春节后SAS疫情数量越来越多，全国流通受限。春节后，进入猪肉消费淡季，猪价下跌，持续到5月份，猪价触底反弹。5月份以后SAS病毒情况好转，猪价随后保持年内上涨势头。从猪价的季节性规律来看，这个事件对猪价影响比较小，毕竟这个事件是发生在人身上。

　　2006年6-8月，全国曝发高致病性猪蓝耳病，但猪价几乎维持上涨势头，到2007年春节后，消费淡季猪价小幅下跌，2007年4月份又开始上涨。由于这次的高致病性猪蓝耳病是我国首发病，当时由于病原不清、防控不力和误诊误治，引起大批猪只死亡。每年6-8月是生猪供应天然断档期，高致病性猪蓝耳病疫病的爆发，无疑会加重供应缩减，所以当年7-9月份猪价涨幅很大。也就是在生猪供应短缺时期，猪疫病的发生支撑猪价上涨。

　　另一方面，再来看近几年比较小的疫情发病、死亡数量和猪价关系，2009年、2010年、2012年、2013年和2014年疫情发病和死亡高时，猪价走势基本呈现由低点走稳再上涨的特点。在疫情发病和死亡数量回落到低位水平过程中，猪价会下跌。

　　我们再将生猪疫病、猪价以及生猪存栏结合起来看，2008年和2009年，2013-2015年生猪存栏相对高位，猪疫病的发生对下一轮猪价大幅上涨起到推波助澜的作用。

2. 非洲猪瘟对猪价影响

　　非洲猪瘟不同于以往猪疫病，一旦发生，将长时间伴随。今年进入8月份，我国发生首例非洲猪瘟，这次发生的疫情和以往猪病不一样，严重性不能同日而语，因为非洲猪瘟没有相关疫苗可以防控，而且死亡率100%。从其他国家与非洲猪瘟战斗的历史可以看出，该病一旦进入发生，将会比较长时间伴随。所以，作为生猪养殖消费大国以及生猪调运非常活跃的国家，非洲猪瘟一旦在我国发生，短时间根除的可能性比较小，如果控制有力，后期可能还会伴随局部地区疫情曝发。即使曝发，也会有效得力的控制。

　　短时间，疫情发生，恐慌导致猪肉消费减少，猪价下跌。那么疫情不断发生，按照我国《非洲猪瘟防治技术规范（试行）》办法来说，封锁期6周，疫点和疫区的生猪调运就会受到限制。需求端对发生疫情的生猪调出地或者调出省生猪的需求就会减少，调出地或者调出省猪价下跌概率就很大，这一反应，从近几天的猪价走势就可以看出。作为需求端，在疫情发生初期，会因为恐慌，消费者不敢吃猪肉，猪肉需求量减少。对于非洲猪瘟人畜不共患的事实，需求端或者消费者会需要一定的接受过程。

　　短期需求会受影响减少，随着对疫病的更深认识，因为对疫病的恐慌而导致需求减少的情况可能会改观，疫情最终会影响到生猪供应。那么一旦供给端减少供应，需求端生猪供不应求时，猪价就会上涨。对于下半年猪肉季节性消费旺季来说，因为非洲猪瘟疫情的不断发生，会形成猪价区域涨跌不同表现。疫情的发生也会伴随大量扑杀，扑杀就会影响供应量减少，对猪价整体利好。

　　从发生时间点来说，这次疫病发生在猪价上涨季。受生猪的生长周期影响，每年7-9月份是生猪的天然断档期。我们参考近20年猪价走势，大多数年份7-9月份猪价几乎都在上涨。去年年底和今年年初全国大范围寒冷天气，对小猪成活率造成危害。芝华数据监测的今年3月份以来60近以下仔猪存栏（0-3个月龄的猪）持续减少。而且今年3-5月份母猪淘汰量很大，从农业部监测数据看，属于近两年新高。另外每年8-9月份开学季、中秋节，集团性需求会增加，猪肉消费也会支撑猪价上涨。

　　我们判断，非洲猪瘟疫情对短期猪价会形成一定压制，会因恐慌造成猪肉消费减少。当消费者认知清晰后，疫情的影响会体现到供应端。受供应量偏少，8月底、9月份需求转好，猪价可能会以上涨为主，或者即使下跌，跌幅也有限。

　　中长期来说，非洲猪瘟疫病的发生对养殖户造成的损失巨大，疫点一旦发生疫情，后续补栏计划都将会受到限制或者延迟影响，对中长期猪价利好。按照目前生猪产能持续缩减的态势来看，2019年猪价行情或许好于今年。　　生猪相关股价可能会受非洲猪瘟事件影响探底，但具体底部阶段要关注猪价走势和疫情曝发点与各标的的关系。