快车、顺风车、专车……随着网约车的流行，租车热潮渐渐退去，神州租车(00699-HK)也陷入了业绩增收困境。神州租车业绩大幅下滑

神州租车成立于2007年9月，总部位于北京。主要为客户提供短租、长租及融资租赁等专业化的汽车租赁服务，以及全国救援、异地还车等完善的配套服务。昨日（8月14日），神州租车发布了2018年半年度业绩报告。报告期内（2018年1-6月），公司实现总收入30.75亿元（人民币，下同），较去年同期的36.12亿元减少15%；净利润1.35亿元，较上年同期的3.79亿元大幅下降64%。

对于业绩下滑的原因，神州租车给出的解释是因人民币贬值导致美元计值相关负债的外汇亏损。但从财报数据来看，神州租车整体业务已萎靡不振。

按收入计，受租赁天数增加25%及平均日租金减少5%的综合影响，汽车租金业务收入同比增长19%至20.73亿元，但毛利率有所下滑，为39.8%，去年同期则为41.8%。究其原因，为了获取新客户，公司进一步提高奖励水平于一定程度上吞噬了利润。此外，报告期间，公司平均每日汽车租赁车队增长38%至83,247，但利用率低于去年，为62.2%，主要由于公司为应对新的出行趋势，扩大汽车供应推出自助租赁及分时共享服务刺激新业务增长。

而在网约车挤压下，神州优车专车车队规模缩小，公司车队租赁收入同比减少42%至人民币4.09亿元。

与此同时，公司的负债风险有所加大。截至2018年6月30日，公司的债务总额及债务净额分别为132.94亿元及82.59亿元，其中，即期债务35.01亿元。而截至2017年12月31日的债务总额及债务净额分别为111.21亿元及62.46百万元。按照2018年6月30日的还款时间表，公司于2018年第三季度总共需偿还约2.38亿元债务，还款压力较大。

成本支出上，神州租车上半年厉行节约，行政开支同比减了少了15.1%为2.1亿元，占租赁收入的比重为8.6%，同比下降了1.6个百分点。但财务成本不容乐观，受利息成本增加及公司债务影响，报告期内增加14.7%至3.6亿元。

总体来讲，神州租车交出的是一份不够漂亮的财报。而这样一份财报反馈到资本市场，我们看到昨日神州租车股价犹如泄洪开闸，开盘就直线下跌，盘中最大跌幅超14%。

神州租车股价走势 图源：同花顺

作者：董虹

编辑：贺秋霞

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