数量空前的一批中国科技公司正加快推进从全球资本市场融资的计划,寻求在投资者看好该行业之际锁定高估值。
熟悉相关讨论的人士称,最近几个月,至少有十几家公司(总估值约5,000亿美元)已就今年下半年或明年年初进行首次公开募股(IPO)与投行人士和潜在投资者举行了商讨。
如果所有这些交易都得以进行,那么至少有500亿美元新股可能进入股市,这将检验投资者对中国不断扩大的互联网消费经济的兴趣。公司在上市时通常出售10%至20%的股份。
这种急于上市的局面不同于去年,去年很多全球估值最高的科技独角兽几乎没有从资本市场筹集资金的必要或意愿,因为这些公司现金充裕,有大量非公开筹资选项。估值超过10亿美元的非上市公司被称为独角兽公司。
几种因素促成了这种转变,包括中国内地和香港的上市规定放宽、中国内地移动及互联网行业竞争加剧、股票估值上升以及股东压力。
为中国科技创业者提供顾问服务的律师事务所King & Wood Mallesons合伙人Rocky Lee说:“这是一种从众心态,如果你的竞争对手决定上市,你也不得不考虑上市。”
《华尔街日报》(The Wall Street Journal)上周报道,中国网约车巨头滴滴出行科技有限公司(Didi Chuxing Technology Co., 简称:滴滴出行)已加紧磋商上市的可能性。今年早些时候,中国大型在线服务平台美团点评(Meituan-Dianping)开始进军网约车服务市场。
美团点评拥有庞大的在线餐饮点评和外卖业务,据知情人士透露,该公司也在酝酿首次公开募股(IPO),希望估值达到600亿美元。《华尔街日报》报道,滴滴出行的目标是估值至少为700亿-800亿美元。
香港律师事务所DLA Piper合伙人Gloria Liu称,几家未上市的中国科技公司已通过并购成为所在行业的龙头,上市自然是下一步动作。
与此同时,智能手机生产商小米(Xiaomi Corp.)、音乐流媒体公司腾讯音乐娱乐集团(Tencent Music Entertainment Group)以及金融巨头中国平安(Ping An Insurance)旗下互联网财富管理平台陆金所(Lufax)等中国科技界独角兽也在着手IPO计划。此外,外界普遍预期马云(Jack Ma)麾下金融科技巨头、阿里巴巴(Alibaba)关联公司蚂蚁金服(Ant Financial Services Group)也将进行IPO,目前该公司正在进行一轮90亿美元融资活动。这些科技公司中一些规模较大的公司已经实现了盈利。
有几家公司寻求在香港上市,香港也调整了监管规定,以鼓励更多初次发行交易。
香港的全明星投资基金(All-Stars Investment Ltd.)首席投资长季卫东(Richard Ji)表示,最近香港交易所发布IPO新规允许双重股权结构公司上市,这一举措影响很大,使得科技创业者能够保留对公司的控制权,并在临近本土市场的地方上市。
最近中国内地监管机构也表示,将允许在海外注册的公司通过发行存托凭证的方式在内地上市。
一些成立时间较短、规模更小的公司也在制定IPO计划。据知情人士透露,新闻应用趣头条(Qutoutiao)拟在今年晚些时候赴美上市。一位知情人士称,这家初创公司在IPO交易中的估值可能达40亿美元。据《华尔街日报》报道,总部位于上海的电动汽车制造商上海蔚来汽车有限公司(NIO Co., Ltd)计划今年下半年在纽约上市,该初创公司正讨论届时将很大一部分IPO股份出售给日本的软银集团股份有限公司(SoftBank Group Corp., 9984.TO)。
美国投行正试图在此次潜在的IPO盛宴中分一杯羹。据知情人士透露,近几个月一些美国银行家在中国花费了更多时间,拉拢各家公司并游说它们上市。香港的一些银行一直在扩大面向科技领域的银行家团队。
投行华兴资本(China Renaissance)的董事总经理Kai Fang表示,考虑进行IPO的公司和希望购买股份的投资者带来了更多工作量,他团队中的银行家有时一星期可能工作多达100个小时。
随着中国互联网公司扩大规模并进入更多业务领域,它们需要更多的资金支持增长、吸引客户及抗衡国内外竞争对手。在数轮大规模的私募融资后,这些公司若不上市,融资选项将更加有限。
同时,早期投资者也正敦促公司趁公开市场估值高企之际上市。尽管全球科技股最近下挫,腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY, 简称﹕腾讯)和阿里巴巴的股票仍较上年同期上涨逾50%。
近几个月来,投资者在私募交易中推高了中国科技公司的估值。比如,去年底美团点评从Booking Holdings Inc. (曾用名Priceline Group)和腾讯等公司融得40亿美元,当时获得的估值为300亿美元。据《华尔街日报》看到的一份文件,如今,在一些私募交易之后美团点评的估值已达372亿美元。
全球市场是否能吸收突然涌来的中国科技公司上市潮仍有待观察。银行业人士和投资者表示﹐他们发现了等待释放的需求。券商里昂证券(CLSA)大中华区股票资本市场主管Li Hang表示﹐最近的科技公司IPO中出现了更多的机构投资者﹐反映出这个市场已经更为成熟、发展程度更高。
根据向证券监管机构提交的文件﹐平安健康医疗科技有限公司(Ping An Healthcare and Technology Ltd.)将IPO定价设在发行价区间的最高端﹐该IPO交易规模11亿美元,吸引了包括贝莱德(BlackRock Inc.)和加拿大年金计划投资委员会(Canada Pension Plan Investment Board)在内的大型投资者。平安健康运营一款网上医疗服务应用。





