鑫苑科技集团执行总裁庞引明

4月19日下午，由陆家嘴金融城发展局、上海市互联网金融行业协会、中国金融信息中心、陆家嘴互联网金融协会、上海市各地在沪企业（商会）联合会金融分会主办，国泰君安、资邦金服、翼勋金融、有鱼普惠协办的“陆家嘴互联网金融+沙龙”第六讲在中国金融信息中心举行。鑫苑科技集团执行总裁庞引明做题为《区块链与新金融变革》的主题报告。

活动现场

庞引明简介

复旦计算机软件与理论专业博士，中国社科院研究生院金融学博士。上海市互联网金融行业协会理事，上海交通大学金融EMBA导师，中国科技大学金融学硕士生导师。曾任绿地金控集团互联网金融事业部总经理、绿地创新投资有限责任公司常务副总经理、绿地智能科技有限公司总经理、绿地支付科技有限公司总经理、绿地网络小贷 （广州）有限公司总经理。2017年8月起，担任鑫苑科技集团执行总裁。发表学术论文二十余篇，先后出版《互联网金融与 大数据分析》、《Fintech与资产证券化》、《区块链：重塑新金融》、《金融科技新引擎：区块链与人工智能》。

嘉宾致辞

中国金融信息中心副总裁 张凤明

中国金融信息中心副总裁张凤明表示，最近有关区块链主题的论坛数量很多，区块链正变成一个很密集的风口。区块链到底是风口还是风险？还是风险与风口共存？这些都值得研究。目前区块链已经开始有许多应用尝试，引起了广泛关注。大家都搞不明白到底区块链如何应用？监管政策会发生怎样的变化？很多时候技术是走在政策前面，区块链技术肯定是一个蓝海，会诞生新的商机。美国有一个州开始做通过区块链技术的投票，这种投票不可撤销但可以溯源，这就解决了很多投票安全和提升效率的问题。此外，食品安全领域也开始运用区块链技术保证原料来源和安全认证。那么区块链技术将对金融带来怎样的变化呢？研究发现，通过区块链可以为供应链金融进行赋能，找到真实的仓单、真实的票据和真实的贸易用途等，这些都是非常好的应用空间。

鑫苑科技集团执行总裁 庞引明

以下为演讲实录：

区块链从去年开始到今年热度很高，很多人说区块链的泡沫已经起来了，但我们到国外去看了一圈，我们觉得这个泡沫肯定是世界性的，其他国家区块链也很热。比如我们去澳洲，澳洲的PAC会议里面当时一个八十几岁的老教授，他是研究数据库的，他上来说我现在开始转型研究区块链了，他下台以后上来几个女子中学的中学生，大概是初二，她们也说我们在老师的带领下研究和应用区块链，我们感觉到国外的区块链其实比国内有过之而无不及。

从去年到今年，我们也在宣讲对区块链的看法，大家听了我今天的讲座，两个方面，第一个，我们努力用平实的语言把区块链是什么讲清楚。其实我发现我最初的时候把区块链讲成一个技术课程，很多人三个小时听下来，还是不知道区块链是什么，我后来改了方式，用平实的语言努力把区块链讲清楚是什么。

2015年的时候，我开始在证券公司讲，第一堂课5000多人来听，听完之后，区块链能不能成为一个风口，那时候还有争论，有人觉得区块链风投已经过去了，而且认为当中有很多计算的问题，确实区块链有很多挑战，那么这个挑战很可能使得区块链的应用下一步可能会有这样那样的问题，但并不妨碍区块链慢慢会成为一个颠覆性的技术。所以能不能用一句话把区块链讲清楚。第二个问题，区块链为什么成为一个颠覆性的基础，它的颠覆性表现在哪里？我相信大家听了我的演讲之后，原来的认识可能往前走了一步。

关于区块链一句话的定义，到2017年的时候，工信部有一个专家组写了一个白皮书，对区块链有一个定义。这个定义里面有两个，一个是狭义的定义，一个是广义的定义，这个文章登在《人民日报》上面，这篇在国家把ICO加强监管以后，很多人对区块链能不能走下去，区块链跟比特币之间有什么样的关系都有很多的疑问。我比较推崇广义的定义，这就是一句话把区块链讲清楚，把这句话理解得深刻了以后，应该会加深大家对区块链是什么的认识。

广义来讲，区块链技术是利用快链式数据结构来验证和存储数据，利用分布式结算来生成。首先区块链是一个技术架构，所有的基础是存储。那么存储的特点在哪里呢？我知道大家都听过区块链不可篡改，区块链的不可篡改，不是说发明了全新的存储设备，这个存储是以往没有过的，不是这么回事，它是把我们过往的技术进行继承和整合，然后产生一种非常巧妙的设计，这种设计使得我们修改数据或者篡改数据成为不可能。

所以存储是理解区块链这个概念的基础。我们首先看它的底层，底层的数据是用哈希函数存在底层，这一层也有一定的加密作用了，你要想把这个数据改掉的话，要把这个哈希函数找到，才能自由的操作，这一点已经进步了。我们现在很多存储是原码，你原来是什么样就什么样，最多做一个加密。但做到这一点是不是就不可篡改呢？还不行，它有第二个发明，通过一个纵向的东西，把它传播到远处的N个结点中，起到远处的存储和本地的存储之间互相印证。使得你改掉本地的存储变成没有用，远程互相之间验证去改的话，难度非常大。而且共识的算法里面规定，你要想把这个数据改掉，最好是改掉超过一半的数据，那么就能把这个数据改掉了。那么这个修改可不可能？数学家证明这是不可能的，在那么多的节点中，想改变超过一半的数据从而达到篡改数据的目的，是不可能做到的。我底层存储然后通过远处的互相印证，然后通过数学的定律使得篡改这个数据不可能。

做到这一点，保证了我们底层数据存储的可靠性，这一点是很伟大的。我觉得它的颠覆性就在这一点，我们人类社会的痛点在哪里？我们大部分的机构，成本浪费在中间结果的判断。

举个例子，我们经常会出现两方因为对某个结果的不认可打官司，我们订立合同，写个30万，当然有大小写，我可以改啊，我们俩对同样一个结果不能认可，为什么？因为底层没有办法保证我存储的正确性和可靠性。

从这一点来说，底层存储解决了对人类颠覆性的贡献。底层如果有了这一点，我们俩合同对这个结果不认可，章也是假的，那我们官司打两年都有可能，这个给人类带来了大量的社会成本的浪费。所以去中心化，为什么要去中心化？其实从底层的概念来说，其实我们反的是过度冗余的，过多的不必要的成本在底层的正确性方面。所以存储的变化，实际上是一个非常革命性的变化。有了这个存储的底层正确性，我们上层的很多应用都会变得简单，我们工作的性质，工作的规则，工作的很多程序都可能变成简单。比如说未来的律师、会计师的职责，从对底层数据正确性的判断上有变化了，你不需要再花很多的功夫，底层只要信奉区块链的存储就可以了。

第二点是共识的算法，共识的算法修改数据，也就是说不能是不可以改，大家看到“不可篡改”，千万不要理解成不可以改，数据是可以改的，但改的时候一定要注意你改的时候是有时间戳的，1点钟的数据盖一个时间戳，2点钟的时候盖一个时间戳，我只要存最近的数据就可以了，你想改也很方便，传播到所有的节点上去。我经常举个例子，通过纵横两个方面把底层数据的正确性得到确保。使得数据不能篡改。你在网上传播N个自治的节点，当做一条记录下来，后面有修整的机制，这个数据跟本地是相互印证的。这是第一个数据的存储和修改的模式，这是很伟大的发明，所有的区块链都是以这个为基础，这是一个革命性的变化，跟以往不太一样，金融单位做到两地三中心，理论上还是具有同时改变的可能性。

最后一层是智能合约，智能合约是干什么的？你的底层数据正确性得到保证了，传输的安全性也得到保证了。最终这些数据是要用，怎么用呢？你可以把你手头的业务逻辑变成一段自动执行的代码。为什么叫智能合约？你符合了我的前提条件，才能启动我的逻辑来执行。我们过去的IT，就是现在非区块链的IT系统，有一个什么样的弱点呢？我都拿统一的尺子量所有的输入，很多时候我的业务，比如说银行里面贷款，符合一定的条件，我就能提供贷款，确实有一些个性化的，你还能扩大业务范围能提供贷款的，智能合约使得个性化的东西有了处理的办法，可以针对不同的条件设置智能合约，这个就是智能合约的作用。有了这些东西之后，存储已经有了比较好的解决方案，把我们现有的存储技术做了一个非常好的结合，使得我们很多算法在这个基础上，把底层的正确性得到保证，共识的算法保证了修改的正确性，密码保证更加安全。

下面我们来说一说可追溯的技术，我们可以举一个应用的案例，我们在山西做汾酒。中国的酒文化源远流长，喝酒是我们中国人的一个传统。但假酒一直很难禁绝，我们常用的技术是有一个二维码，把二维码放在瓶盖上面，通过二维码的方式鉴定真的还是假的，但如果管理不严，生产部门就可能会把二维码透露出去，这很难做到酒类的真实性。我们要做这个事，用区块链来做，它有一个简单的链条，是产自东北的高粱，三斤高粱一斤酒，首先从地里收割出来变成粮食，通过运输公司运到酒厂，然后存储罐，进入酿造的过程。每一个环节的数据都采集下来，放在区块链上面，刚才说到区块链不可更改，具有真实性。有了这个以后，可以生成两个码，这个码，通过某种设备登上来，看到的都是为这一瓶酒的生产过程，一旦出现问题，比如说农民在田地施了化学农药有残留，就可以追溯到田里去。这个过程不复杂，为什么选择白酒呢？成本不是特别高，当地政府很积极的做这个事，有了这个区块链以后，这个码一旦扫了之后就失效了，你想再装假酒不可能。

为什么说区块链会颠覆金融？你有50万，我想借，传统的打借条，但是你没有抵押，很难获得银行的支持。但现在我在价值网上就可以，区块链就是我的银行，量很大怎么办？搞一个智能合约，智能合约里约定你满足一定的条件，自动的把款打过来。这个成本应该比银行要低。我们过往的金融文明非常辉煌，我们把它称为华尔街模式，那我们陆家嘴模式其实跟华尔街模式基本上是模仿的。这个金融体系，我们认为它有一些不足的地方，值得改进。

关于对区块链技术的发展，所有的政府应该是支持的，没有哪个政府反对一项技术，但对于币的态度，很多国外有两种办法，一种把币看作是金融资产，管理就会趋严，在任何国家金融资产的交易都是要特许经营的，特许经营是需要牌照的。如果看成像德国把它看成私人资产，那就简单了。但我们在外面看到，像其他国家，伦敦有一个币，在欧洲大陆，但他们对英国脱欧也深恶痛绝，觉得影响他们的生意，他们还是做整个欧洲的生意，整个欧洲很多家庭都把这个币作为资产在存储，这也是我们看到的一种新的现象，跟他们国家的法律规定有关系的。一般这个事他们目前不监管，是一个开放的空间，发展到一定规模之后进行监管，跟我们也比较类似。

同时，区块链在国外金融机构的应用，我举两个简单的例子，一个是澳洲的澳交所，已经基于区块链的系统打造已经接近完成了，他们会择机把现在的系统替换成区块链系统，当然目前还没有时间表，可能还会考虑很多方面的因素。我们在伦敦也看到，有一些银行在用区块链系统，国外也是比较审慎的，他们在一些外围的系统先实验起来。什么场合适合运用区块链技术是我们的技术人员需要考虑的，比如说现在用的比较多是多方交易的，有各自记账系统是最适合的。这里面包括比如说银行间互相拆借，通过我们这个第三方的机构来做这个事，当然他要充分信任第三方机构。但第三方机构，国家可以通过牌照化的管理使他进入做这个事情。第二个，跨境支付，原来是集中式处理，集中式出来肯定有问题，现在怎么做呢？点对点来做。这里面做得比较好的，通过自己的币在做中间的兑换，这个比较快，如果光靠双方法定货币的兑换比较慢。这里面大家可以看到，在这样一个环节里面，这个币可能会成为一个有用的工具来做相关的事情。

国内的区块链，比如说央企区块链数字票据的交易平台，央企在技术系统打造方面也做了相当多的准备。他实际上已经做好了可以发数字货币的准备了。在这里我还是要先理解几个概念，比如数字货币，在这里我简单介绍一下，从2009年到现在为止分成链圈和币圈。链圈的人一直在致力于做技术，币圈的人都发了财，反过来把钱用在链圈里面。当然他们也不糊涂，币是依赖于链的，如果链得不到发展，那这个币就不存在了。链圈、币圈合一现在是一个趋势，可以共同推动区块链在实践中的应用。虽然我们也在做努力，找到区块链应用的一个真实的场景，使得刚性的需求杀手性的应用尽快的出现，但最成功的应用目前还是在币上面，还没有超越这一点。币还在继续证明着这个链的正确性。

各国对数字货币态度不一，这也是可以理解，一方面认识问题有不同的，而且各国的国情不同。如果一些小企业融资，在国外的成功实践我们可以参考一下，小企业融资，智力创造，如何在里面分到一杯羹，我们可以学习借鉴一下。支付清算队账等等的业务，用技术来做了以后，对账的环节就没有了，就可以使得传统的金融得到改良，不像现在重模式，非常重，每天FA都不能生病，一定是熟手才能做。这种工作是可以通过技术的方式进行迭代，使得现在的模式有变化，区块链现在就可以做，这种技术已经非常成熟了，可以应用了。当然包括监管方面，也要把这个事情提到议事日程，在一些行业先做试点，试点完了以后慢慢开展开来，起到节约成本的作用。

区块链技术对传统金融的改造、彻底的颠覆，就是我有一个价值网做基础的话，不再需要一个庞大的中央体系，未来很多的监管，税收等等这些问题，如何来适应这种变化，其实都值得去思考。传统的证券交易，中央对手方一点不能错，区块链技术以后，可以把它划分成不同的区块之间的交易。

同样，区块链技术还可以运用到房地产交易，我可以给大家举一个比较有意思的案例。大家知道现在北京上海的房价很高，假如说要买一个象样的房子，可能要上千万。上千万的话，拿工资的人很难买得起这样的房子，所以提出租售同权，解决了孩子的户口入学等。这里面我们建议还加一个发币的环节，把十分之九数字资产化，流动性增加了，一定程度上把房产市场给盘活了，老百姓呢，尤其是大学刚毕业的人。区块链在里面什么作用？确权是一个很大的问题，而且存证，发币的资产天然的用区块链的技术做的。这里面值得我们去思考，怎么做得更好。当然房产房源的真实性，是一个长远的痛点，通过区块链可以得到真实的房源。我们觉得更深入的来解决，把发币资产化的环节拿进来，得到一个更优质的闭环循环，其实把金融做得很有意思了。

在银行间市场同样可以运用区块链技术，银行间市场发债，可以通过区块链让它透明化。第二块是交易市场，资格拿到以后，以前是靠交朋友的方式取得信任，通过区块链的话，自然的分层了。债券市场来做的话，尤其是发债的环节，使得债券的成本降低。

区块链发展的瓶颈，其实我刚才讲了一个，还有很多。我再一个，刚才我讲了，大家也理解了，区块链最伟大的发明实际上是底层的存储有了革命性的变化，通过纵横两条线，把底层数据的正确性和可靠性得到了保证。那么有效性，其实区块链还没有特别的办法来解决，也就是说我可能存了大量的数据，但这个数据对解决问题不一定有效，这个需要大数据的技术结合起来做。大数据，大家看到国外的四维定义，数据量大，处理复杂，要求高等等等。我们是不认可这个定义的，我们认为什么样的大数据？关于一个应用的关键核心数据的集合，才是大数据，也就是说这里面要解决有效性的问题。比如说我们要问一个人，人的头发有十万八千根，它的体积、粗细、长短、颜色等等的数据，数据量不小的，但你把这个头发研究清楚以后，这个人的形象能描述出来吗？这就是数据的大小和本身的应用没有关系的。有时候你看一眼一个人，一辈子都忘不了，实际上你的脑子把大数据抓下来了，你把他的关键特征抓下来了。我们区块链的应用未来一定要用大数据的数据把底层数据有效的解决，我把它称为区块链应用的2.0。所以底层的数据怎么去形容它，都不为过，因为底层解决解决了以后，上端的很多应用都好办。

区块链发展的瓶颈，刚才讲了几个方面的问题，当然更多的从技术角度来讲，去中心化。这里面我们列了一些国内外政府对区块链发展的一些政策。我们看的主要国家，不用看得那么复杂，从法律体系来看，这个世界分为大陆法系和英美法系，我们是大陆法系，从发展区块链来讲，我们不断的出各种指引，这个很费劲。我们从做技术的角度来说，倒不担心这个，我们把技术打造好，应用到一些场景里面去，一旦在自己的场景里用，就会牵涉到法律条文等等。这些大家在用区块链的时候，可能需要一个明确的态度。国外的一些用法，我们先看币的国外政策，关于区块链技术，所有的政府应该是支持的，没有哪个政府反对一项技术，但对于币的态度，很多国外有两种办法，一种把币看作是金融资产，管理就会趋严，在任何国家金融资产的交易都是要特许经营的，特许经营是需要牌照的。如果看成像德国把它看成私人资产，那就简单了。但我们在外面看到，像其他国家，伦敦有一个币，在欧洲大陆，但他们对英国脱欧也深恶痛绝，觉得影响他们的生意，他们还是做整个欧洲的生意，整个欧洲很多家庭都把这个币作为资产在存储，这也是我们看到的一种新的现象，跟他们国家的法律规定有关系的。一般这个事他们目前不监管，是一个开放的空间，发展到一定规模之后进行监管，跟我们也比较类似。

新金融的变革，我们以往的征信系统就是人民银行的贷款系统，数据量不大，对很多人的数据抓取不是时时化的，做信用的判断是不够的。假如加入一些电商平台的数据，加上P2P平台贷款的数据，其实我们可以作出完整的判断。数据的鱼龙混杂，区块链可以重新打造一个新的数据具有可信度的框架，这么一个框架以后，再来建征信信用体系，就有基础了，否则的话，大量的数据也不敢用，也不好用，数据的真实性、正确性，还有一些法律问题。如果保密性做好了，我也不担心被泄露。 区块链到底是风口还是泡沫？区块链颠覆性是毋庸置疑的，它解决了我们长期人类没有解决的一个问题，就是底层数据真实性问题。这个解决了以后，带来了革命性的变化，确实是非常大。新金融变革，为什么叫新金融？新和老是怎么来划分的？新金融呢，我认为在老金融的基础上做一些改良。比如说一开始互联网金融和金融互联网出现的话，金融互联网就是金融信息化，互联网金融呢，像P2P等等这些东西。但在1.0的网络上面是很难做到真正的金融创新，在2.0的基础上，有了价值交换的基础，我们觉得新金融的变革真的是呼之欲出了，是一个可以看得到的，我们把这个新的金融，把创新和相关的东西都做好。

活动现场

中国金融信息中心主持人 刘令仪