【投资风向标：中期变数仍多 看好创新药、金融、军工】中兴通讯事件可以看出，中美贸易战仍将持续，贸易战会压制市场风险偏好，因此目前仓位不宜过高，中兴通讯对创业板的走势可能会影响较大，地缘政治仍然是全球市场的重要影响因素。

　　A股三大股指集体高开低走，国产芯片概念股成为唯一亮点，国民技术等4股涨停。对于后市走向，东方财富网汇总了各大机构和名家投资观点，以供参考。

　　银河证券：市场观望情绪继续升温

　　展望后市，周二沪指跌破3100点，市场观望情绪继续升温，均线系统继续空头排列，短期将维持震荡寻底的格局。在资金面有限的情况下，市场可能呈现跷跷板特征。由于受多重因素扰动的影响，投资者信心恢复缓慢，市场仍需进一步震荡整固，等待内外因素的缓和。投资者仍宜以控制仓位、防范风险为主。

　　海通证券：市场博弈加剧，短期迎来反弹，中期变数仍多

　　从具体操作上来看，建议短期投资者在大盘震荡加剧的情况下适当高抛低吸，中长期来看，再次强调建议投资者一定要重点关注我国短板产业中，在尖端科技有核心竞争力的企业，尖端科技产业国产化势在必行，国家将大概率超预期加大对短板产业支持力度，这些有核心竞争力的公司可能会受到政策的大力倾斜及资金的大量投入，一些公司可能因此发生基本面的巨变，这将给投资者带来丰厚的回报。

　　华泰证券：看好创新药、金融、军工

　　中兴通讯事件可以看出，中美贸易战仍将持续，贸易战会压制市场风险偏好，因此目前仓位不宜过高，中兴通讯对创业板的走势可能会影响较大，地缘政治仍然是全球市场的重要影响因素。

　　中金：非典型定向降准，提升银行利润0.6%，缓解市场担忧情绪

　　3月新增社融1.3万亿，M1/M2同比增长7.1/8.2%，由于表外融资显著收缩，3月融资数据大幅低于市场判断，本周A/H银行股大幅调整，部分个股调整幅度超过7%，显示市场对于流动性担忧情绪。此次降准虽然对盈利影响较小，但体现出央行愿意应市场情况微调货币政策，将提振市场情绪。

　　申万宏源：并非货币转向 从三方面理解本次降准的原因

　　2018年4月17日，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利。

　　徐彪：降准加强用工周期的修复 短期市场弱势依旧

　　我们认为市场会在一两个月内继续担忧经济的衰退，而给周期股和银行以较低的估值，触发港股指数、银行股和周期股在2018三季度之前的最后一跌。目前来看，PPI增速呈持续下降的状态，而恒生国企指数的动态EPS也出现下降，短期的形势仍不容乐观。

　　海通姜超：宽松格局持续 拥抱债券市场慢牛行情

　　今年以来，去杠杆背景下社融增速大幅下滑，再加上经济下行压力逐步体现，资金需求减少；而存款准备金率下调增加资金供给，意味着资金供需继续改善。建议拥抱债市慢牛，增加利率债和高等级信用债配置。

　　国金策略李立峰：“定向降准以置换中期借贷便利”对A股影响几何

　　短期A股市场步入震荡市，结构性机会犹存；中长期角度来看，A股蓄势待发：资产配置时钟仍指向权益类市场，我们依旧看好2018年A股整体行情。当前A股整体估值水平相比历史处于中位数水平附近，慢工出细活。站在当前，我们建议坚守“低估值、行业龙头”作为配置的基准。具体到行业配置上，我们推荐低估值“大金融”；另外“高端制造”作为2018年配置主线；4月份是季报披露期，成长股步入“去伪存真”的阶段。

　　沈建光：中兴事件宣示中美关系的转折点？

　　相比于特朗普政府，奥巴马政府对华虽然态度日趋强硬，但终究当时对中兴企业制裁选择放其一马的态度，是考虑到中美两国经贸关系整体保持合作为主，你中有我，我中有你的大背景做出的选择。而特朗普政府则抓住微小漏洞不放，不给中方反应时间迅速出杀手，甚至在严重损害自身企业利益的情况下也毫不留情，说明了两国紧张经贸关系的升级。

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