一、2018年乙二醇装置检修计划一览表
2018年国内乙二醇装置在4-9月密集检修，期中涉及华东乙二醇产能在309万吨，占乙烯法乙二醇产能比例的53.74%。但目前看国内供应量尚且充足，且厂家仍以排库降压力为主，国内生产企业基本维持相对较高的负荷。后续随着检修的陆续展开或对国内供应量有一定影响，但目前来看暂无效应，短期内国内产量的变化难对库存产生消化能力。
| 厂家名称 | 厂家名称 | MEG产能 | 2018年运行 |
| 华东 | 扬子-巴斯夫 | 32 | 2018年下半年，40天 |
| 扬子石化 | 30 | 2018.9检修，30天 | |
| 上海石化1# | 23.5 | 2018.9检修，30天 | |
| 上海石化2# | 38 | 2018.6月检修，15天 | |
| 镇海炼化 | 65 | 2018.4月或5月检修，更换催化剂，40天(60？) | |
| 宁波富德能源 | 50 | 2018年4月年度检修，35天 | |
| 远东联石化 | 50 | 2018.5-6月年度检修，30天 | |
| 三江化工 | 20 | 2018年5-6月检修，40天更换催化剂 | |
| 小计 | 308.5 | ||
| 华南 | 茂名石化 | 10.5 | 2018年5月检修，15天 |
| 中海壳牌一期 | 35 | 2018年1月18日检修18天。定期维修而关闭。 | |
| 中海壳牌二期 | 40 | 计划于2018年6月份完工试车。 | |
| 华北 | 燕山石化 | 8 | 2018.3.25检修，20天 |
| 天津石化 | 4.2 | 2018年2.25-3.13停车检修 | |
| 中沙天津 | 38 | 2018年3月25日检修，为期20天 | |
| 东北 | 吉林石化 | 10.9 | 2018.5.8-6.19检修，约15-20天 |
| 抚顺石化 | 6 | 2018.4.20检修一个月 | |
| 辽宁北方 | 20 | 2018.6中旬检修，40天 | |
| 西南 | 四川石化 | 36 | 2018年3月20检修，为期50天 |
二、UPR装置运行与DEG需求当量变化
| 时间 | 树脂开工率 | 对DEG需求当量(万吨) | DEG价格(元/吨) |
| 2018年2月2日 | 30% | 2.45 | 6600 |
| 2018年2月23 | 9% | 0.74 | 6500 |
| 2018年3月16 | 38% | 3.10 | 5500 |
一季度是下游不饱和树脂行业开工率变动宽度最大的时间窗口，因处于中国的农历春节假期，绝大数工厂休假停工，开工率降至个位数。3月份为春节需求的启动初期，开工率由低位上升，但显然今年工厂经历了提早放假停工而延期复产的过程，以致树脂对原料的需求启动缓慢，且在环保压力及终端玻璃钢行业增长量萎缩下，树脂本身的产销率不高，因此对二乙二醇的等原料的支撑有限。
三、UPR装置运行情况(部分)
| 地区 | 厂家 | 产能 | 开工情况 |
| 山东 | 山东淄博鲁凯 | 8万吨/年 | 5成 |
| 山东宏信 | 10万吨/年 | 正常 | |
| 山东日新 | 3万吨/年 | 负荷不高 | |
| 山东淄博兴华 | 5万吨/年 | 低负荷 | |
| 济南绿洲 | 1万吨/年 | 4成 | |
| 淄博海信 | 1万吨/年 | 停工 | |
| 山东嘉源 | 1万吨/年 | 5成 | |
| 邹平鑫泰 | 2.6万吨/年 | 5成 | |
| 河北 | 河北霸州巨龙 | 2万吨/年 | 不稳 |
| 河北双强 | 2万吨/年 | 不稳 | |
| 河北雄县腾达 | 1万吨/年 | 停工 | |
| 河北大城佳禾 | 1万吨/年 | 不稳 | |
| 廊坊全振巨星 | 1万吨/年 | 不稳 |
由上表可以看出，树脂行业在一季度处于需求的淡季，且今年环保承重之年，加之两会在3月中召开，弱化了树脂工厂的恢复情况，而北方局部地区的雾霾笼罩，使得多地再度跟进推出环保新政，对行业企业影响明显。后期随着环保压力减弱，采暖季环保限产结束及春季需求回升，预计在3月底及4月初树脂工厂的负荷将达至正常水平。但不容忽视的压力是，国内环保继续严格执行下去，环保措施及设备配套不足的小型工厂或在今年面临较大的淘汰或是转型升级之路。
四、生产成本变化
| 时间 | 乙烯 | 乙二醇(￥) | 乙二醇($) | 厂商利润($) | 倒挂(￥) |
| 2018年3月9 | 1310 | 895 | 6900 | -17 | -115 |
| 2018年3月16 | 1380 | 865 | 6700 | -91 | -80 |
相关上游原料乙烯因受到装置检修季而价格不断震荡走高至1380美元/吨东北亚，达至2个月以来的高点，乙烯价格上抬而下游衍生物乙二醇近期有一波下跌，以致乙二醇厂商的生产利润由正转负，且数值不断扩大。进口货源方面，在国内形势低迷下，进口优势也全无。随着价差的倒挂，进口商的购买兴趣或有所降低，但目前来看，乙二醇后续抵港仍较多，港口库存的压力依然较大，有冲击80万吨之迹象。
外围的形势来看，国内资金面偏紧，央行在3月22日跟随美联储加息并调升官定基准利率的概率较高，而市场预期美联储将在周四会议中加息25个基点。中宇资讯分析师王春玲认为在供应与需求之间的矛盾中，二乙二醇及相关UPR原料市场偏弱震荡的局面，而外围利空尚处于消化期，市场的人气聚集不足。下游的产销依然低迷，国内港口库存没有明显改善下，低位结构性修复行情仍以短线操作为主。
