一年一度的公募基金排名大战正酣。

同花顺数据显示，截至2017年12月21日，易方达消费行业股票基金（66.74%）、东方红睿华沪港深混合基金（66.52%）、国泰互联网+股票基金（65.69%）收益均超过60%，位居排行榜前三（指数基金、分级基金被剔除）。

相比东方红睿华沪港深混合基金，易方达消费行业股票基金以0.22%的优势胜出，暂居第一，超出第三名国泰互联网+股票基金也不过1%左右。今年基金三甲究竟花落谁家，谁又将夺得今年的冠军之位，还取决于最后一周的决胜局。

重仓白酒、家电、银行

纵观目前排在前十的基金，多只基金抱团取暖者大获其利，如上海东方证券资产管理有限公司（以下简称“东证资管”）旗下东方红睿华沪港深混合基金、东方红沪港深混合基金、东方红中国优势混合基金等。

《中国经营报》记者发现，东证资管旗下基金均重仓持有伊利股份(600887.SH)、美的集团（000333.SZ）、海康威视（002415.SZ）、吉利汽车（00175.HK）、复星医药（600196.SH）、福耀玻璃（600660.SH）等白马股。

“今年以来因为外资大举进入，跟我们投资风格或者理念类似的资金大幅涌入，导致我们重仓股今年表现都特别好。”东证资管基金经理刚登峰日前表示。

谈起投资经验，刚登峰表示，“我们选择个股的标准，就是看报表最重要的两个指标，一个是ROE（净资产收益率），一个是现金流。这两点如果符合标准，意味着这个公司可以通过内生增长来实现业绩本身的成长。”

与现存的重仓股一样，格力电器（000651.SH）也曾是东方红系列基金的座上宾，并且为基金带来丰厚收益。

“（我们）投资时，格力电器当时的估值只有6~8倍，但是它的现金流、利润情况非常好。如果能够把大部分的利润用来分红，每年分红带来的回报就有七八个点。当时格力的业务成长空间还有10~15个点。”刚登峰相信，每年在格力电器身上挣20%左右的回报是可以实现的。

无独有偶。美的集团、格力电器也是易方达消费行业基金的重仓股，且一直持有至今。除此之外，今年大涨的白酒、家电等消费板块无一不被易方达消费行业基金经理萧楠押中。

截至2017年三季末，贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、伊利股份不仅位列易方达消费行业基金前六大重仓股，且持股都在9%左右。

重仓家电、白酒等消费主题的易方达消费行业基金也是2017年上半年股基冠军。在季报中，萧楠这样总结，“出于对估值扩张的警惕，我们主动回避了一些长期预期模糊、短期依赖风险偏好提升带来估值扩张的板块；同时，我们在三季度重新梳理了投资思路，将更多的关注放在企业核心竞争力和内生增长能力上。基于上述考虑，我们大幅度增加了基本消费品的配置，并且逆周期配置了一定比例的养殖业龙头股。”反观今年三季度，市场热点轮动，个股活跃，也的确走出一波牛市行情。

记者注意到，贵州茅台、泸州老窖、五粮液也被国泰互联网+基金重仓持有。除了重仓白酒，金融板块也是国泰互联网+基金的重仓系列，因此，中国平安（601318.SH）、工商银行（601398.SH）、中国太保（601601.SH）、招商银行（600036.SH）、农业银行（601288.SH）未来的走势或成为该基金能否问鼎的最大变量。

中长期不悲观

另一类引人注目的当属景顺长城鼎益混合（LOF）、交银稳健配置混合A等这类“穿越牛熊的白马基金”。这两只基金分别成立于2005年和2006年，同花顺数据显示，截至2017年12月21日，景顺长城鼎益混合（LOF）、交银稳健配置混合A基金自成立以来，分别取得842.74%和550.5%的好成绩；与业绩比较基准相比，分别取得了644.23%和499.72%的超额收益。

景顺长城鼎益混合（LOF）基金经理刘彦春也是景顺长城研究总监，他非常注重自下而上选股而非选时，仅基于企业本身的经营和财务绩效。“流动性、风险偏好、监管制度、公司基本面等每一项都可能阶段性成为主导公司股价的因素，相对而言，公司基本面更加可靠，也更加容易把握。”

具体到选股，刘彦春表示，更看重投入资本产出和成长性，主要比较ROE、ROIC（投资资本回报率）等财务指标，关注现金流和投入资本产出变化趋势；更愿意布局竞争格局清晰的行业；偏好通过市场化竞争形成壁垒、有较强内生增长动力的公司。

对于2018年的市场大势，刘彦春判断，“可能不会像今年这么好，很多标的都变贵了，投资难度加大，震荡可能也更加剧烈，整体回报可能不及今年，但做到正收益还是可以期待的。从市场风格上看，应以基本面为主，不着急做风格轮换。目前有些小市值股票的流动性已经出现问题，投资需要考虑多方面的因素。在流动性环境没有改善之前，追热点、炒预期都比较容易损失本金。”

国泰互联网+股票基金经理彭凌志则表示，中长期对市场没有必要悲观。

“基本面方面，中国经济已经从大起大落走向相对平稳，总量稳定但结构分化，多个消费行业出现了明显的升级趋势。在沪港通和深港通机制下，未来A股和港股估值水平会逐步接轨。”彭凌志判断，总的来说，2018年市场大概率将延续结构性行情，结构性机会将长期存在。

在接受记者采访时，萧楠表示，“2018年会比较胶着，贴标签炒股票的模式不可持续。同一板块里前后收益率的差距会很大，个股很精彩。”