原标题：国泰君安证券2018年投资策略研讨会行业观点汇总

　　来源：国泰君安证券研究服务

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　　2018年收入稳健向上，盈利能力明显回升是亮点：1）一二线地产拉力逐渐消失，三四线拉力开始回落，需求增速放缓，稳健向上。2）消费升级大背景+龙头定价权，提价持续进行，假设风险中性，盈利能力将明显修复。

　　随着新一代消费者成熟，消费升级呈现品类扩张和两极化趋势：1）品类扩张：消费者更愿意探索，供给侧创新不断，新品类涌现。2）趋优（品质）消费：消费者愿意为高品质支付高溢价；3）趋低（性价比）消费：极致性价比品牌的出现树立性价比标杆。

　　围绕消费趋势，构筑竞争壁垒的公司具备长期竞争力，包括：1、在品类扩张趋势下，布局潜力品类的优势公司。2、围绕消费两极化趋势构筑竞争壁垒的公司，推荐：莱克电气、三花智控、新宝股份、海信电器、TCL集团、青岛海尔、美的集团、苏泊尔、飞科电器。