9月28日,国防部表示歼-20飞机已列装部队,试验试飞工作正按计划顺利推进;中国直升机设计研究所所长洪蛟如表示,中国直升机从之前的‘望尘莫及’达到了现在与先进国家‘并驾齐驱’的水平,在一些关键领域,中国人正凭借自己的智慧实现超越;央视《中国新闻》关注中国国产航母,国产航母正按计划进行系统设备调试和舾装施工,并全面开展系泊试验。

　　军工行业的增长,取决于国家军费投入支出与武器装备产品储备程度。一个国家的经济与军事发展往往有时滞,一般优先发展经济,然后军事再跟上。17年阅兵出现的武器装备近一半为15年后首次参阅,按武器装备的研制采购周期,意味着新装备的批产将加速,看好军改后采购恢复、十三五中后期集中投入带来的行业补偿性增长。

　　未来10年预计军机市场空间将超过万亿全军武器装备换装进入高峰期,预计将持续十年以上。歼20、运20、10吨级通用直升机、歼16、歼15、055大驱、国产航空母舰等一系列接近世界先进水平武器装备陆续亮相,意味着军工行业由原来“小步快跑”进入“大规模批产”阶段。假设2025年按GDP同比达到美军相应装备65%的水平,我国3代机缺口约800架、四代机缺口约200架、运输机需求约500架、通用直升机缺口约2000架……叠加市场空间超过万亿元。中国自身武器装备换装市场数量最庞大、空间广阔。

　　对于军工板块后市布局,申万宏源证券认为,板块的真正投资机会仍要从最重要的改革角度来看,改革带来的基本面变化才是目前市场上所看重的。

　　华泰证券表示,较高的成长性、今年以来整体极弱的市场表现,正成为当前震荡市下,资金追寻“洼地”避险、布局军工板块的主要逻辑。经过十几年技术研发积累,我国新一代高精尖武器装备集中进入列装期,同时叠加军工改革等因素来看,军工产业有望迎接3年至5年的高速大发展期。而军工行业今年以来超跌明显,整体下跌9.68%,在28类申万一级行业中排名倒数第四。综合行业基本面及市场走势来看,板块正迎来中长期较佳布局窗口。

　　国海证券表示,继续看好军工板块,主要基于以下四点:

　　1.从短期来看,军工板块自年初以来整体跌幅为9%,目前板块已经企稳,未来将有较高的概率修复今年上半年的跌幅,进入反弹阶段;

　　2.中期来看,军工板块的整体基本面逐渐趋向好转,主要得益于我国军用装备更新换代速度加快,加之军改步入尾声,在军工改革中受到影响的企业将恢复订单水平,营业收入能力将会重回正轨。

　　3.长期来看,军工板块持续的优质资产注入与整合、科研院所改制、长期军费稳定投入等行业发展趋势向好。

　　4.周边局势的变化将进一步提升军工板块的关注度。

　　国海证券建议配置估值水平低、逻辑确定性强的个股:

　　中直股份 (中国军队明星装备直-20已成功首飞并有望衍生出多种机型(人民网),诸军兵种立体作战模式下的绝对龙头)

　　中航光电(军民融合龙头标的,军品与新能源双轮驱动业绩成长加速)

　　航天电器(低估值航天防务细分领域稀缺龙头标的)

　　杰赛科技(领衔电科集团科研院所改制,缔造 C4ISR 战力倍增器的核心)

　　内蒙一机 (坦克总装资产唯一上市平台,受益于国内坦克换装及出口加速)

　　中航机电 (航空机电系统龙头增长稳定,资本运作空间大)

　　航发动力 (发动机龙头,未来十年军民市场超万亿)。