9月10日至9月13日，我国物联网领域规格最高、规模最大的国家级博览会“2017世界物联网博览会”将举行。本届物博会会由工信部、科技部和江苏省人民政府主办，主题为“物联世界，共创未来”。 阿里、中国电科、华为 、浪潮、国家信息化 专家咨询委员会等知名企业和专家已确认出席。

　　根据前瞻产业研究院预测，我国物联网行业将保持年均增长30%的高速发展态势，有望在2018年就达到1.5万亿的市场规模。另有权威机构预计，到2021年，全球280亿台连接设备中有近160亿台将是物联网设备。到2018年，连接在物联网上的传感器 等终端设备 数量将超过手机，成为最大类别的连接设备。同时业界普遍认为，物联网下一波创新的支柱是GPU。

　　相关概念股：

　　全志科技：公司中报预告发布,二季度趋势向好

　　7月12号晚,公司发布2017H1业绩预告,归母净利润100万元-300万元,同比下降95.46%-98.49%,二季度当季实现营收同比增长约10%。

　　二季度淡季不淡,芯片新品开始渗透新兴应用市场

　　公司积极布局新兴应用市场,并加快新产品的研发速度,在传统二季度淡季,实现营收同比增长约10%,显现出积极变化。但是由于一季度传统产品受存储器件及显示屏等价格持续上涨影响,上半年总体营收同比下滑约6%,同时由于加大研发力度等因素导致期间费用增加约59%,同时考虑非经常损益2700万,上半年总体归母净利润100万元-300万元。

　　智能硬件芯片新品密集发布,紧密配合下游新兴应用

　　公司日前在APC2017大会上,发布了H6/V5/A63/VR9/XR871五款新品,全面覆盖下游爆品市场。在人工智能语音类产品方向,公司与谷歌、微软、亚马逊、BAT、格力和美的等合作密切,相继发布智能音箱和智能空调类产品,市场反应良好;在SLAM算法类产品方向,扫地机器人、无人机和VR等新品迅速渗透,与小米合作的带有路径规划的扫地机器人持续热销。语音识别类和SLAM算法类产品,有望成为全志下一阶段智能硬件爆品方向。

　　围绕“MANS”大视频战略,全面开启全志2.0智能时代

　　视频图像将是人工智能应用的一个重要领域,公司因此以视频为核心展开布局和协同运作,同时在图像识别、信号传输、语音入口、联网传输和云平台等方面展开布局,构建“MANS”核心技术平台。我们认为,“MANS”平台的构建完成将丰富公司的技术生态系统,成为公司在物联网、车联网等智能领域的基础架构,并使公司在此基础上衍生出丰富的智能化产品,受益于未来的智能时代。

　　盈利预测及投资建议

　　短期来看,受制于周边器件涨价影响,传统平板类产品存在一定压力,随着涨价趋势趋缓和下游需求的累积,有望在传统旺季实现恢复性增长;新品方面,二季度从营收端已观察到下游渗透逐步增大,智能语音类(如智能音箱)和SLAM类(如扫地机器人)产品有望成为智能硬件的爆品方向。战略上,公司构建“MANS”核心技术平台以布局即将到来的物联网和车联网时代,未来发展前景不断向好。我们预计公司2017-2019年EPS为0.77元、1.06元和1.78元,对应PE为32X,23X和14X,维持“增持”评级。

　　风险提示

　　原材料价格上涨、下游市场需求不达预期、新产品研发不及预期。

　　日海通讯：整合调整盈利迎拐点,新业务瞄准小基站和物联网

　　公司于8月5日公布2017年半年报,上半年实现营收10.16亿元,同比下滑5.16%,归属上市公司股东的净利润为2870.9万元,同比187.9%(去年同期归母净利润为-3264.6万元)。预计2017年1-9月归属上市公司股东的净利润为6300-6900万元,同比397.19%-444.55%。

　　1、各项业务平稳,综合毛利改善。上半年各项业务平稳发展,分业务看:

　　a)工程服务业务平稳增长,收入5.02亿元,同比增长6.96%,毛利率11.97%,略微下滑0.69pp;b)无线业务维持平稳,收入2.77亿元,下滑0.88%,毛利率32.15%,提升3.4pp;c)有线业务有所下滑,2.06亿元,同比下滑24.28%,毛利率28.71%,略微提升1.24pp。

　　2、综合毛利改善+管理降本增效带来业绩拐点。上半年实现利润2870万元,同比增幅明显,主要原因:a)有线业务和无线业务毛利回升,综合毛利22.01%,相比2016年提升0.51pp;b)精简管理架构和人员,员工人数相比2016H1减少近1500人,职工薪酬及相应的管理费用等支出减少,管理费用同比下降21.61%;c)收到业绩考核补偿款(其中日海通服补偿2042万元,深圳瑞研补偿316万元)。

　　3、更换新管理层+员工持股,内部上下一心提升效率。公司自去年更换实际控制人以来,陆续引入具备丰富的通信经验的管理团队,并于今年5月完成第一期的员工持股计划购买,购买金额达到4.14亿元,购买均价为21.49元/股,新管理层+员工持股利益绑定,开启上下一心提升效率新阶段。

　　4、以公司的客户渠道为平台,瞄准整合小基站及物联网等新兴业务,开启下一轮成长之路。经过多年业务发展,公司与运营商已建立了覆盖全国的合作渠道,具备新业务快速拓展和复制能力。目前公司战略入股佰才邦(持股2%,佰才邦是全球领先的小基站完整解决方案提供商)切入Small Cell(小基站)领域,占据4G 后周期及5G 时代的新风口;

　　成立日海物联探索物联网综合解决方案,在万物互联时代探寻发展机遇。

　　投资建议:公司传统业务已基本调整到位,行业整合进入尾声,公司盈利能力也基本进入拐点重回正增长,预计未来两年会有15%的收入增长,利润端将有更好的增长表现;而新业务方面,公司计划以多年积累的公司平台推进小基站、物联网等新兴业务,达到公司业务的最大协同性;同时公司已完成管理层调整,发行员工持股计划深度绑定一致利益,上下一心迎接公司转型升级新阶段。建议积极关注公司基本面变化,首次覆盖给予增持评级。

　　风险提示:运营商资本开支持续下滑,新业务拓展不及预期。

　　宜通世纪：业绩稳健增长,物联网平台快速推进

　　公司业绩稳健增长,下半年利润有望放量。公司发布2017 年上半年业绩报告,营收10.44 亿元,同比增长33.75%,净利润1.03 亿元, 同比增长21.98%,EPS 为0.13,同比增长18.18%。毛利率24.39%, 净利率9.87%。公司营收增长主要系公司业务区域增加了河南、江苏等省份,同时倍泰健康并表所致。由于公司在通信服务领域和健康医疗设备领域的业务具有周期性,下半年收入和利润将有进一步增长。

　　物联网快速推进,公司迎来发展高潮。随着电信业务由话音转向数据,对宽带的要求增加,再加上以德国工业4.0 为代表的制造业转型升级战略的实施,推动了物联网等新一代信息技术加速在各领域的应用。国家大力实施网络强国战略、大数据战略、“互联网+”行动计划,物联网进入快速成长期,由于物联网在通信行业以及智慧医疗领域的广泛应用,给公司带来巨大发展机会。

　　确保传统业务稳健增长,布局新业务发展战略。公司坚持“服务+ 产品”的发展战略,上半年传统业务通信服务业务取得了订单增长, 多次中标中国移动、中国铁塔、中国联通和中国电信等运营商的项目, 确保传统业务的稳健、可持续发展。通过近几年的布局,逐步形成了以物联网、智慧医疗和大数据为核心的新业务发展战略。物联网业务通过与Jasper 进行战略合作,为中国联通提供的物联网连接管理平台自上线以来,用户发展迅速,业务收入快速增长。上半年平台计费用户达到1470 万,利润达到1758 万元。在智慧医疗项目完成并购倍泰健康,公司利用在运营商的渠道优势,有望在下半年进入实施阶段。

　　盈利预测及投资建议:预计公司2017 年-2019 年营收分别为26.18 亿元、34.16 亿元、43.77 亿元,归母净利润分别为2.81 亿元、3.70 亿元、4.92 亿元,EPS 分别为0.32 元、0.42 元、0.56 元,当前股价对应动态PE 为39 倍、30 倍、22 倍,认为随着物联网逐步推进,公司物联网平台将快速落地,维持“买入”评级

　　风险提示:物联网平台发展不及预期。