金融界网站讯 8月24日午后，混改概念股洛阳玻璃(行情600876,诊股)涨停，北化股份(行情002246,诊股)、铁龙物流(行情600125,诊股)等亦有出色表现。

　　8月20日晚联通方案落地，BATJ四大互联网巨头全部参加，九家战略投资者将认购90.37亿股中国联通(行情600050,诊股)A股股份，混改力度大超市场预期。

　　华创策略：联通混改深度解读 还有哪些大戏值得期待？

　　国企改革主题投资节奏：改革主题切忌追高，19大前利多因素不断发酵的过程，中国神华(行情601088,诊股)的复盘、中粮系的方案浮出、央企ETF基金会持续催化主题。同时，央企改革的两大方向：混改和重组或会开启部委锦标赛的模式。

　　国企改革推进的节奏：19大前以央企和地方标杆混改为主，而全国大多数省的国企改革可能要等到十九大之后，等到这些标杆出来以后，有借鉴对象之后，才会进行逐步推出的过程。关注首批、第二批央企混改试点名单旗下上市公司，特别是与军民融合相关部分，这其中军工、铁路混改是重中之重，，重点关注中国船舶(行情600150,诊股)工业集团旗下中船科技(行情600072,诊股)、中国核电(行情601985,诊股)集团旗下中国核建(行情601611,诊股)和航天科工集团旗下的航天电器(行情002025,诊股)等。

　　混改未来推进方向：一是，进一步做大力引进社会资本的混改；二是，央企的员工持股和股权激励还会进一步加速推进；三是，央企非主业业务进行剥离，特别是涉及地产这块的业务，跟他主业不相关的业务会进行明显的剥离。从重点领域上来看，以标杆为主，重点关注第一批和第二批央企混改试点名单上的试点集团和改革，这些是重点推进的领域，如果不在这些试点名单当中，推进难度或比较大。

　　央企重组未来方向：国资委主导的央企重组标杆也会在19大前加速推进，这其中配合供给侧改革，产能过剩领域集中度提升与上下游协同性，如：煤电整合，以及一带一路走出去的名片：高铁、核电等是重点，建议重点关注：煤电整合的华能国际(行情600011,诊股)；核电整合的中国核建

　　地方国改未来方向：一些标杆的省市，今年主要是天津和上海，天津是今年地方标杆，10个集团，200个项目大比例让渡国资绝对甚至相对控股权，首推的是天房发展(行情600322,诊股)、中新药业(行情600329,诊股)；上海关注隧道股份(行情600820,诊股)、百联股份(行情600827,诊股)混改

　　投资建议：央企混改首推军工、铁路，军工包括中国船舶集团旗下的中船科技，中国核建集团下中国核建，航天科工集团旗下的航天电器。

　　铁路混改重点关注铁龙物流。

　　央企重组重点关注：火电整合下的华能国际，核电整合下的中国核建。

　　地方混改关注天津、上海标杆。天津首推天房发展、中新药业；上海重点关注隧道股份、百联股份。

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