Capital Economics大宗商品策略师Simona Gambarini在其公布的报告中称，美国与朝鲜之间尚未解决的争端仍在继续，这将进一步推高黄金价格。他解释道，在美朝局势确定之前，黄金价格都将受其支撑，价格有望升至1350美元/盎司以上；不过他也称，如果冲突演变成一场全面的战争，黄金价格可能会面临一些获利回吐。

　　他指出，如果美朝的冲突只是“雷声大雨点小”，那么投资者的关注焦点就会转移到美联储及其进一步收紧货币政策的计划上来。“如果特朗普对朝鲜的威胁被证明不过是煽动性的言论，就像之前情况一样，我们不会感到惊讶，因为相比特朗普，投资者更加关注美联储的紧缩政策，在这种情况下，黄金价可能会出现回落。”

　　Gambarini表示，总的来说，近年来的地缘政治风险利好作为避险资产的黄金等大宗商品。在过去40多年里，军事冲突尤其是涉及到美国的军事冲突，对黄金价格的影响值得一提。

　　根据该机构对1985年以来的26个事件，包括政治紧张、军事冲突和恐怖行动的实例的研究，其中有一个重要的发现，即在所有大宗商品中，黄金和石油因地缘政治不稳定而获得的收益是最大的，尤其是集中发生的事件引发了这两种大宗商品的最大涨幅。

　　Gambarini解释称，在过去的四十多年里，在冲突演变成一场全面战争之前的6个月内，黄金价格几乎上涨了4.1%，但在事件发生后的几个月里却几乎是没有任何变化。这是有道理的，因为黄金是避险资产，在充满不确定性的时期大放异彩，而武装冲突的开始却部分消除了黄金的避险需求。

　　道明证券称，美韩联合军演和美国经济数据疲软可能是金价暂时越过1300美元/盎司的催化剂。“朝鲜领导层呼吁军演行动是挑衅的，这意味着导致核冲突的可能性，黄金再次应该测试三重顶，但需要日元走强以及股市调整和收益率下调的支撑，金价才能升至至1375美元/盎司的下一个目标。”

　　盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，近几周，对金价上涨的投机押注大幅增加，美国与朝鲜之间的紧张局势、，美国股市疲软以及日元的潜在突破应该会支撑黄金，预计金价将走高，维持年底目标为1325美元/盎司的预期。

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