在钢铁、煤炭、有色等相继提价之后，近期水泥价格也迎来一波涨幅。有市场人士指出，下半年水泥平均价格预计继续提升，行业前景亦会明朗。今日煤炭钢铁等资源股集体震荡的情况下，水泥股走出补涨行情，塔牌集团、华新水泥先后涨停，祁连山、上峰水泥股价涨逾7%。

　　截至8月9日，全国水泥价格指数报收106.31点，同比上涨29.46%；6月以来，申万水泥制造板块累计上涨17.28%。国家统计局数据显示，1-6月，水泥行业营收4598亿元，同比增长21%;利润333.6亿元，同比增长248%;销售利润率7.3%，较去年同期提高4.8个百分点。水泥行业利润率达到6.51%，已经高于工业行业平均利润率水平。

　　上半年，水泥行业通过错峰生产和加强环保等措施改善了供求关系，水泥库存水平大幅低于去年，行业整体呈现量价齐升的态势。得益于行业形势持续向好，水泥行业上市公司业绩亮眼。同花顺i问财统计数据显示，A股19家水泥概念股中有12家披露了中报业绩预告，中期业绩增幅均为正值，其中同力水泥、华新水泥中报大幅预增，上峰水泥、祁连山净利增长率预计也将超过1000%。

　　华新水泥表示，在国家强化环保执法、加强环保和去产能的大背景下，伴随原材料价格同比上升，推动了水泥价格出现恢复性增长。据中国水泥网行情数据中心的统计，截至今年6月底，华新水泥在湖北和西南地区高标水泥价格分别为380元/吨、324元/吨，同比分别增长130元/吨、81元/吨。

　　塔牌集团7日披露半年报，公司上半年实现营收19.72亿元，同比增长29%；实现净利3.1亿元，同比增长182%。公司表示，公司在粤东市场的占有率连年达40%以上，具有较强的产品价格话语权，水泥销售价格相对较高，公司盈利水平较好。

　　供给端收紧 下半年水泥价格有望超预期

　　8月9日，河北省环保厅公布上半年全省压减水泥产能201.5万吨，超额完成年度任务。中央第四批环保督查工作日前已全面启动，第五环保督查组率先进川进行为期一个月的督查工作。

　　数据显示，我国水泥行业仍处于产能过剩阶段。截止2017年6月底，全国水泥企业共有3465家，其中熟料生产企业46家，含熟料的水泥生产企业1234家，水泥粉磨站企业2173家，水泥配置站企业12家。全国实际熟料产能20.2亿吨，水泥产能38.3亿吨。2016年全国熟料产量13.76亿吨，熟料产能利用率68%；水泥产量24.03亿吨，水泥产能利用率为62.74%。目前已核实的在建熟料生产线37条，在建熟料产能0.64亿吨。目前我国各地区水泥熟料产能过剩在20-30%，三北地区尤甚，产能过剩约40-50%，未来行业整合空间巨大，淘汰过剩产能对行业供给也有一定制约。

　　海通证券分析师邱友峰称，今年的错峰生产已经扩大至夏季甚至旺季。全国错峰时长还在增加，错峰范围向南方扩散，供给端持续通过去产量的方式收缩，行业集中度得以提升。

　　国金证券黄俊伟指出，上半年，环保督察组发现全国仍有使用国家明令淘汰的落后工艺和设备的水泥熟料企业19家，产能433万吨；水泥粉磨企业70家，产能2058.7万吨；在环保重压之下，各地区将严肃处理淘汰落后产能工作不到位、企业违法违规生产等问题。

　　同时，下半年督查已经开始，京津冀地区“2+26”城市要督查25轮次，广东省，山东省开展为期9个月的环保督查，四川省开展为期10个月的环保督察等。黄俊伟认为，下半年水泥或因环保督查带来供给超预期的收缩，价格将稳中上涨。

　　实际上，因受此轮环保督察影响，四川多地水泥厂家限产、停产，生产成本加大，四川的水泥价格被迫上涨，上涨幅度在30-50元/吨。据悉，成都地区已出现货源紧缺。

　　对落后产能的处理，使得区域内供需格局将持续改善。因此，需求维持稳定的前提下，企业间错峰生产及环保带来的供给收缩，多数机构认为下半年水泥价格有望超预期。投资者可持续关注二级市场业绩受益明显的水泥股。