从2016年开始,环保压力加大。国务院发布了《关于印发水污染防治行动计划的通知》,要求2017年年底前,制药行业,主要包括抗生素和维生素,实施绿色酶法生产技术改造,目前已经进入最后阶段。

　　除此之外,今年4月开始,环保部对京津冀及周边地区28个城市开展的大气污染防治强化督查,号称是“史上最大规模环保督查”。另外,据悉,第四批中央环保督查组或于7月底或8月初进驻浙江、山东等大省,环保压力不减。

　　维生素行业经过了多年产业整合后,大部分产品形成了少数公司拥有大部分市场份额,竞争格局较好。而下游的饲料行业又较为分散,使得维生素企业议价能力较强。

　　近期,随着环保核查趋严,部分装置高温开始检修,导致部分产品提价明显。以泛酸钙为例,数据显示,全球产能约25000吨,需求约20000吨,下游需求稳定。

　　此次山东环保严查涉泛酸钙企业停产造成的供给缺口将近行业的40%,持续时间有望在一个季度甚至半年,后续泛酸钙价格有望持续抬升。

　　具体看,国内饲用维生素价格指数已连续7周上涨,从6月初的152.6涨至最新的189.9,涨幅近24%,创出近15个月新高。

　　数据显示,本周国内维生素B2(核黄素)报价再次上涨5元/千克,报价最高到190元/千克,涨幅近3%,6月至今涨幅近20%。

　　维生素B5(泛酸钙)近期报价已达到500元/千克,较6月初上涨超过120%。维生素D3较年初提价520%,维生素C/K3/B1/B5也都有不同程度提价。

　　维生素A在经历了持续的大幅调整后,6月开始底部反弹。目前,还有维生素B6、生物素等品种由于龙头企业停产而暂停报价,后续价格上涨潜力非常大。

　　A股公司中,亿帆医药是全球最大的泛酸钙(VB5)生产企业,产品畅销于欧美各国,海外出口业务占70%左右,市场占有率为40%-45%。在环保压力及无新增有效产能的情况下,行业存有较大的供需缺口,根据当前的市场情况,预计后续泛酸钙价格有望继续上涨。公司发布2017年中报业绩预告,预计公司2017上半年净利润为4.74亿元,同比去年同期增长30%。

　　兄弟科技受益于维生素价格上涨,是最大的维生素K3生产企业,维生素K3价格由年初的48元/千克上涨到目前的60元左右,目前价格已趋于平稳上升的态势。且公司产品进入壁垒高、客户粘性较强,公司凭借现有的产品优势及销售渠道,不断开拓新市场,业绩将保持高速增长。公司发布2017年中报业绩预告,预计公司2017上半年净利润为1.58亿元,同比去年同期增长135%。

　　新和成主营维生素,同时积极发展香精香料、蛋氨酸、以PPS为代表的新材料、原料药等高技术业务,形成四大业务板块协同发展。在维生素领域,公司是全球前三的维生素生产企业。香精香料、PPS、原料药等业务近年来快速发展。蛋氨酸投产在即,进口替代空间巨大。公司发布2017年中报业绩预告,预计公司2017上半年净利润为6.45亿元,同比去年同期增长25%。

　　广济药业是维生素龙头,具有较强的资本实力和产品价格引导能力。维生素B2、维生素B6等产品价格持续上涨,公司业绩拐点清晰。