航空航运看旺季，其他板块精选个股

　　长周期看，航运航空多年供大于求的关系，已经触底或开始回转，航空3季度的旺季叠加了油价、汇率的外围利好，航运下半年的旺季叠加了行业的集中度提升，7-8 月看好航空、9-12 月看好航运。快递等待行业整合或向新方向扩张的机遇；供应链增幅放缓，选转型个股；机场稳定增长，依然具备配置价值；铁路公路看改革；港口看整合和政策。

　　航空：估值具有吸引力、旺季临近，首选中国国航(行情601111,诊股)、南方航空(行情600029,诊股)

　　华泰证券(行情601688,诊股)沈晓峰认为今年油价、汇率表现好于预期，带来外部环境的改善；而民航局对于核心机场的时刻控制，导致大公司供给增幅明显下降。虽然年初至今股价表现亮眼，但2 季度利润有望同比上涨150%以上、旺季不旺概率很低，目前估值依然具有吸引力。相对偏好大公司，主要原因是：1）存量运力中一二线市场占比高，2）新增运力谨慎。首选中国国航、南方航空。

　　航运：旺季将至，集运量价双驱动；干散运价将逐步回升

　　集运即将迎来三季度季节性旺季，需求稳步向好，利好运价提升；行业重组整合持续，航运联盟新格局利好行业长期发展。二季度为干散淡季，BDI季节性回落，随着淡季结束，BDI 运价将逐步回升。乐观看好下半年航运板块盈利上行。首选中远海控(行情601919,诊股)、中远海特(行情600428,诊股)。

　　物流：大宗品物流增速料将放缓，快递寻求整合扩张机遇

　　基于宏观组对下半年经济的判断，预计大宗品等生产资料物流增速将放缓。快递板块因基数、分流等因素增速放缓，但行业增速依然维持较高水平，行业红利依存同时，整合、扩张机遇显现，看好增速领先行业的龙头企业以及积极布局供应链管理、城配方向的相关企业。首选华贸物流(行情603128,诊股)。

　　基础设施：行业属性不强，精选个股

　　机场因免税招商和内线提价，股价反应充分，依然具备配置价值，首选上海机场(行情600009,诊股)。铁路客货两相宜，改革释活力，看好广深铁路(行情601333,诊股)、大秦铁路(行情601006,诊股)、铁龙物流(行情600125,诊股)。公路客运受高铁持续分流，货运保持稳健增长，暂无个股覆盖。港口区域内整合促进一体化发展加速；一带一路带来新机遇，首选上港集团(行情600018,诊股)。

　　首次覆盖上港集团、吉祥航空(行情603885,诊股)和申通快递(行情002468,诊股)

　　上港集团全球最大集装箱港，多元产业遍地开花，首次覆盖给予买入评级。

　　吉祥航空采用双品牌战略，兼顾高端和大众两端需求，航线网络布局紧凑，首次覆盖给予增持评级。申通快递所在行业快速增长、公司成本管控初现成效，但市占率下降，首次覆盖给予中性评级。