随着大盘逼近前期高点，短线上行压力逐渐加大，市场将以震荡的方式消化前期套牢盘。对于雄安板块，第一波炒作即将接近尾声，板块将利用调整过程去伪存真，在分化过程中将形成新的龙头带领板块第二波上涨，密切注意雄安新区新龙头的形成。随着末来短期市场不确定因素的明晰，市场仍有望吸引增量资金入场而向上突破。

　　周三沪深两市基本上维持震荡走势，尾盘出现一波不大不小的跳水行情。截至收盘，沪指下跌0.46%，报收3273点。盘面上，粤港澳自贸区、石油矿业、电力等板块涨幅居前;高铁、环保工程、雄安新区等板块跌幅居前。盘面上有四点现象值得关注：

　　一、雄安板块极度分化。12只个股强势“六连板”，22只雄安个股跌停，跌幅超过5%的个股34只。说明场内资金继续追捧直接受益雄安新区的龙头个股，同时随着短线板块整体涨幅过大，逢高兑现概念性跟风股的意愿十分明显。

　　二、粤港澳大湾区板块暴涨。16只个股涨停，形成了极强的板块联动及赚钱效应。说明随着雄安板块第一波上涨接近尾声，在李克强总理今年要研究制定粤港澳大湾区发展规划的刺激下，短线活跃资金加速从雄安板块概念跟风个股中流出，积极介入相对低位的粤港澳大湾区板块，形成与雄安新区两条主线的轮动行情。

　　三、市场个股异动现象频现，市场情绪谨慎，非热点板块普遍进行调整。昨日中国平安、兴业银行尾盘一度出现一致性的大卖单砸盘动作，近期个股类似的一致性表现时有发生，使得市场情绪趋于谨慎，非热点板块普遍进行调整。

　　四、市场调整中量能并没有出现明显萎缩，多空分歧较大。同时在指数调整空间相对有限的情况下，多数板块都出现了不同程度的调整，部分前期热点板块调整相对充分，为后续的板块轮动奠定基础。

　　总之，随着大盘逼近前期高点，短线上行压力逐渐加大，市场将以震荡的方式消化前期套牢盘。对于雄安板块，第一波炒作即将接近尾声，板块将利用调整过程去伪存真，在分化过程中将形成新的龙头带领板块第二波上涨，投资者可以适当仓位短期参与粤港澳大湾区龙头个股的炒作，并密切注意雄安新区新龙头的形成。

　　消息面上，前期制约市场的资金面，短期已经表现的宽松无虞，央行连续暂停公开市场操作并温和净回笼资金已经在市场预期之内。但市场在监管层进一步整肃金融监管环境、外围地缘政治紧张的背景下，风险偏好出现降低，投资者谨慎情绪增加，市场不确定因素增多。同时指数面对前期高点压制，不得不采取震荡的方式完成技术上的修复，来消除上方压力。

　　目前市场主逻辑在于经济较好，企业盈利回升，除非经济复苏证伪，否则市场大幅回撤的空间不大，雄安新区与粤港澳大湾区的建设不仅展现了新一轮改革开放的魄力和大手笔，同时也有助于经济的趋稳。雄安新区与粤港澳大湾区的建设有望唤起更强的政策预期，并与经济复苏超预期共同推动中期市场重心的进一步上移。

　　综合来看，短期市场不确定因素增多，降低了市场的风险偏好。但同时改革的政策红利又不断提供了超预期的市场热点。面对市场前期高点压制，市场情绪再度陷入纠结心态，市场只能继续通过持续的震荡对获利盘和套牢盘进行消化。但目前市场新的行情主线较为清晰，而数据也显示目前市场已经吸引了一定的增量资金关注，随着末来短期市场不确定因素的明晰，市场仍有望吸引增量资金入场而向上突破。

　　(作者为中天证券经纪部业务总监)