网易财经3月14日讯 　每年3-4月都是年报高送转预案集中披露阶段，也是高送转行情布局窗口期。今年也不例外，高送转披露热潮如期而至，今日晚间天神娱乐公告，实际控制人朱晔、石波涛提议，以资本公积金向全体股东每10股转增20股，派息金额将待审议分配议案时确定。股东上海集观投资中心(有限合伙)计划减持不超过187.24万股；另外，索菲亚今日发布年报称公司实控人江淦钧、柯建生提议，向全体股东每10股转增10股，派送现金股利7元(含税)。同时，副总经理陈国维等3名高管未来六个月内计划减持不超过23.475万股。

　　不过，值得注意的是上市公司如此高送转后再加上股东减持这又是什么套路呢？

　　网易财经查阅相关资料发现，2016年度公布分红送转预案中，10股送转10股以下的上市公司已超20家，每10股送转10股及以上的上市公司已超100家，其中10股送转20股及以上的近40家，10股送转30股及以上的有也超过了10家。而翻看往年数据，2014年、2015年10股送转10股以上的上市公司分别是298家和334家，但2014年和2015年10股送转20股以上的上市公司家数却分别只有11家、49家。2014年及2015年高送转比例超过3倍的更是寥寥无几。

　　可以看出2016年高送转比例再创新高，大幅超过往年。有分析人士质疑这是为后续的定增案铺路，增加股本。因为，中国证监会2017年2月17日发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。《问答》主要内容为：一是上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。二是上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速融资的，不受此期限限制。三是上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。

　　而为了破解20%的限制，提高股本总量将成为许多上市公司的解决路径之一，一个10股送10股下来，总股本就直接翻了一倍，一个10股送转30股下来，总股本就是以前的3倍了。10股转送30股以前，再融资比例可能占总股本20%，10股转送30股以后，再融资占比就不到总股本的7%。那么是否有上市公司准备用高送转来扩大股本，以规避“再融资股份不超过总股本20%的限制”值得关注。

　　A股历来有炒作高送转的氛围，虽然高送转本身并不创造价值，但由于诸多投资者对公司股价“填权”预期的存在，高送转股票往往会受到投资者追捧，此时如果部分高持股比例的公司股东借高送转之机进行大额减持，就比较可怕了。