见惯了险资在举牌江湖的叱咤风云、大开大合，今年以来A股举牌参与者，多是新面孔也是低调派。“险资举牌，备受关注，也就甚嚣尘上、难以低调，而近期的举牌资金却多是闷声做事的角色，不过也不排除一些举牌者低调背后来头不小。上市公司前门刚拒了险资这只虎，后门又来了低调却不断进取的狼，后者可能还更难对付。”有上市公司董秘如此评价。

　　事实上，梳理近期的举牌资金背景，相对险资乃至此前活跃的产业资本而言，显得相对“弱小”，甚至有点默默无闻。在近期的举牌资金中，不事张扬的私募投资机构、新晋的产业资本平台等等，不在少数，这些力量此前多是举牌市场的“第二梯队”：低调、非主流。“背景显赫的少，毕竟在当前的市场环境下，显赫与高调很难说是好事。”有私募机构人士如是说。

　　当然，“第二梯队”中，也不乏低调的奢华和隐藏的“土豪”。资料显示，举牌阳光股份的上海永磐，成立于2014年，系地产商旭辉集团的全资子公司。2014年，旭辉用这家子公司名义买下浦东社区洋泾社区地块；举牌东凌国际的国购产业的控股股东是国购投资，其实际控制人是袁启宏，袁启宏曾一度是*ST中发的实际控制人，退出后又通过受让控股权的方式入主司尔特。

　　此外，五度追逐仰帆控股的举牌方则是中天控股集团“中天系”的成员，“中天系”的持股比例甚至已经超过公司新的实际控制人；而经历数年资本混局后，天目药业的举牌方青岛汇隆华泽则是青岛市崂山区财政局的全资孙公司。

　　前述私募机构人士认为，险资举牌刹车，让市场上其它资金蠢蠢欲动，或为财务投资，或是产业逻辑，各路资本在市场上频频出手。

　　“和此前险资的大举进攻以及直白的投资逻辑不同的是，当前多样化的举牌资金显示了当前市场资金的多样逻辑。我相信，当前多数的举牌资金仍是纯粹的财务投资者，毕竟此前市场大幅下跌之后，部分上市公司已经跌出相对价值；另外，成熟的上市公司资源也成为一些带着产业逻辑而来的资本青睐的对象，特别是在当前资本市场腾笼换鸟之际，二级市场举牌或是实现产业循序渐进、达到替代目的的一个途径。”