受深港通开通时间落定影响，沪深股市高开。上证指数高开0.25%，早盘冲高但受限于3300点关口下方回落，造纸、银行、建筑、有色等涨幅居前，券商板块涨跌不一，高送转板块优博讯、山东华鹏、云意电气等大幅拉升再创新高，指数午盘前有所反弹。

国泰君安认为，深港通落地，AH互联互通再下一城。尽管政策落地有利于市场风险偏好提升，但并非决定市场走势的核心变量，而且深港通引入增量资金也相对有限，预计将为A股市场带来750-1500亿左右的增量资金，约占目前深成指流通市值的0.9%-1.8%。此外，参考沪港通，主流资金的投向仍然集中在非银、银行等低估值高股息的一线蓝筹，以及食品饮料，尤其是白酒等港股稀缺品种上，我们预计这一特征将继续在“深港通”中延续。过去两个月，上证指数成功站稳3200，并开始向3300发起挑战。需求拐点短期难证伪、资产配置压力仍在向权益资产倾斜背景下，不如让子弹继续飞，市场震荡上行趋势仍将延续。中期角度看，“非牛非熊”的震荡格局仍将延续。往后看，未来仍需关注局部因素的扰动：第一、年底人民币汇率是否会超预期贬值。第二、大宗商品火爆后，关注通胀预期及货币政策。

西南证券今日发布策略观点认为，由于经济与企业盈利都处于弱复苏阶段，因此上行到前期强阻力位3400 点左右时将面临横盘震荡格局，不排除出现较大幅度的回调。当前经济仍然是处于弱复苏阶段，它只是为市场提供一个托底因素，很难成为引领市场上行的主导因素；供给侧改革是主板企业盈利出现改善的主要动力，周期品价格的上涨受到去产能过程的显著影响，未来仍将受这一进程的扰动。

从宏观经济层面来看，当前宏观经济不存在强复苏的基础。从需求端来看，不论是投资、消费还是进出口，都显示出低位弱势盘整的格局。从中国政策演变的角度来看，市场也需要降低未来政府展开经济刺激的预期。这主要由两个方面因素决定：其一，是房地产大周期进入下行周期，房价不再具备大幅度上行空间；其二，政绩考核体系出现了重大调整，改变了官员的激励域。这两大调整都是一种重大的结构性变化，不是临时的权宜之计，因此经济L 型将是较长时期的状况。

从盈利改善的主驱动因素来看，供给侧改革强于经济内生周期性因素，是导致相关行业盈利改善的主因。这个驱动因素在2017 年发生变化，也将引致相关行业的盈利改善发生变化。从2016年的经验来看，以钢铁、煤炭为代表的周期品价格上涨的节奏与力度是与供给侧改革的节奏与力度紧密相关的。去产能在三季度开始加速，由此引致此后商品价格与企业盈利的快速改善。随着新一年的到来，去产能节奏将发生调整，其力度有可能在年初放缓，这将减弱相应产品的价格支撑，并引导相应股价的震荡回调。