据媒体报道，11月2日，由浪潮发起，联合思科、IBM、迪堡多富、爱立信共同成立的“一带一路”数字化经济战略联盟正式成立。联盟将整合成员企业全球一流的IT产品、技术和解决方案，与中国进出口银行等3家国家级金融机构一起，为“一带一路”沿线国家信息化建设提供“数据中心+云服务”、智慧金融、智慧城市等领域整体技术解决方案和金融资金支持，加快数字丝绸之路建设。

　　近年来，中国信息化建设取得令世界瞩目的成果，中国目前已是全球领先的数字技术投资与应用大国，孕育了全世界三分之一的“独角兽”公司。数字化转型已对中国的经济产生了深远影响，对全球数字化格局的影响也与日俱增。随着数字全球化进程逐步展开，中国正在通过并购、投资、新商业模式输出及技术合作等方式，成长为引领全球数字化发展的力量。作为中国信息化建设的主力军，浪潮集团有望成为“一带一路”信息化建设的最佳实践者。

　　相关概念股：

　　浪潮信息：收入加速,强化服务器龙头优势

　　是国内服务器龙头，市场占有率第一。

　　收入大幅增长,国内服务器市场龙头领先优势强化

　　浪潮信息前三季度收入165.81亿元,同比增长85.91%;归属于母公司股东扣非净利润1.81亿元,同比增长30.54%。3Q单季度收入74.8亿元,同比增长143.25%,环比增长43.09%;单季度归母扣非净利润1.01亿元,同比增长31.30%。公司前三季度毛利率10.39%,小幅下滑;在收入激增的情况下,小幅牺牲毛利率抢占市场。

　　市场份额保持领先,互联网、全球化和智慧计算驱动增长

　　根据IDC的统计数据,浪潮的X86服务器销售额和出货量上半年都排市场第一,领先于第一梯队的华为、戴尔以及第二梯队的H3C、联想、曙光;浪潮在机架式服务器、8路以上高端服务器都保持市场第一的份额;3季度的收入高增长将导致前三季度的领先优势大幅扩大。互联网市场大客户阿里巴巴、百度、中国移动都大量采购浪潮的SR整机柜服务器。此外,浪潮的全球化业务增加国内市场竞争力,期望在未来成为全球前三的服务器厂商。

　　AI服务器发布多套产品,同IBM合资发展Power服务器

　　浪潮在AI服务器上发布了一系列产品:在9月份百度的云智峰会上,发布ABC一体机,面向模型训练和线上预测两大类AI计算场景,支持人脸识别、文字识别OCR、语音识别等众多功能;在9月GTC大会上,展示了基于英伟达的GPU全线AI计算产品和方案,包括内置Tesla? V100的超级计算服务器AGX-2;在10月阿里云栖大会上,浪潮推出了基于FPGA的AI加速方案。另外,公司在报告期内出资5.1亿元同IBM成立合资公司从事Power服务器的业务,公司占51%的控股权。

　　风险提示

　　存在市场竞争导致价格和毛利率下滑的风险。

　　收入高速增长,市场优势提升,调高评级至“买入”

　　随着快速抢占市场,公司在云计算以及人工智能时代将成为重要的底层服务器厂商,公司在行业中的市场地位和优势快速提升。预计17-19年实现收入215.1/291.5/375亿元,实现EPS0.34/0.50/0.72亿元,对应P/E为53/37/25倍,基于公司的市场地位和成长性,调高评级至“买入”。

　　浪潮软件：业绩快速增长,云转型战略坚定

　　是国内领先的行业IT解决方案提供商。

　　业绩快速增长。2015年,公司营业收入12.30亿元,同比增长13.3%;归母净利润1.08亿元,同比增长37.7%,基本每股收益0.39元,同比增长39.3%。业绩增长的原因:1)公司软件及系统集成业务营收12.17亿元,同比增长13.1%;2)资产减值损失743.24万元,较上年减少54.9%。2015年公司推动业务全面向云服务转型,定位于智慧政府方案和服务供应商。

　　电子政务业务持续高速增长。分行业看:1)电子政务业务已覆盖28个省,省域覆盖率90%,2015年,该业务营收5.08亿元,同比增长53.1%,毛利率为44.5%,同比增加6.8pct;2)烟草信息化已覆盖29个省,营收1.88亿元,同比增长0.8%,毛利率72.5%(增长8.4pct);3)其他行业营收5.21亿元,同比减少6.7%;4)租赁业务营收1283.19万元,同比增长45.5%。电子政务业务的快速发展为公司开拓政务云市场奠定了坚实基础。

　　“政务云+政务大数据”布局。公司深耕电子政务多年,在政务、教育、警务云、工商、民政、食药监等领域拥有稳定的客户资源(如网上审批和电子监察领域覆盖28个省、近百个地市和超过800个区县客户),具备多层次智慧城市规划建设能力,拥有基于云计算和大数据的政务云整体解决方案,覆盖山东、江西、安徽等多个省市区县。我们认为,公司结合自身在行业解决方案的经验以及浪潮集团在硬件和技术方面的支持,有望加速推广公共服务集成平台和区域政府数据资源管理平台项目建设,采用“平台+应用”模式提供浪潮开放数据平台和浪潮PaaS平台服务,深挖开放政务云价值。

　　电子商务稳步推进。2015年10月公司发布iMai3.0,定位于为各行业和企业客户提供电商公共服务平台、综合服务平台和电子商务交易平台,具备开放生态、移动电商和传统电商双布局等诸多特性。浪潮电子商务平台融合云计算、大数据、移动互联网等技术,与第三方系统联合提供仓储物流服务、食品溯源、供应链金融等特色应用,目前已在供销社及农村电商、跨境电商、外贸综合服务等领域得到推广,典型项目包括山东省供销社电子商务平台、天津北方(国际)进口跨境电商平台、秦工国际M2B跨境电商平台等。

　　盈利预测与投资建议。我们认为,公司在地方电子政务和行业电子政务积累了丰富的解决方案,政务云市场拓展能力较为突出。我们预计,公司2016-2018年的EPS为0.57/0.81/1.08元,6个月目标价为45.70元/股,对应2016年的PE为80倍,维持“买入”评级。

　　风险提示。政务云业务和电子商务业务推进低于预期的风险,系统性风险。