今日在市场弱势情况之下，军工板块异军突起，盘中最大涨幅超4.6%，引领整个市场走势，而这其中以军民融合、航母、通航、高端装备以及卫星导航等主题子向表现最为抢眼。这其中我们重点关注以下三方面逻辑：

　　1）短期地缘冲突持续紧张催化军工板块反弹。印军越界事件已经持续一个多月，中国外交部于2日发布《印度边防部队在中印边界锡金段越界进入中国领土的事实和中国的立场》的长篇重磅文件，引发国际关注，同时，新华社刊文警告印度，不要挑衅，与中国为敌没有好下场。中印边界冲突为军工短期反弹提供助推剂。

　　2）中期19大前政治周期高点下，国改和军改为三季度双主线。伴随着近期金融工作会议强调金融加大对改革政策支持，《双创》重提“中国制造2025”、军民融合发展等国家战略，叠加前期军民融合委员会第一次会议以及近期央企混改再提速，未来金融加大改革政策支持将再度强化三季度国改军改双主线。

　　3）中长期看，野战化实战化带来军工装备和维护的巨大需求。军工板块反弹的逻辑除了政策主线催化外，更在于野战化实战化下，带来核心军备列装，核心部件更新维护的巨大需求。建军90周年朱日和阅兵核心强调野战化与实战化将进一步带动军工装备未来需求。

　　投资建议：继续关注军民融合细分龙头领域，通用航空—中直股份(行情600038,诊股)，北斗—振芯科技(行情300101,诊股)，集成电路—景嘉微(行情300474,诊股)；同时重点关注内蒙+军工双催化叠加领域——内蒙一机(行情600967,诊股)。