导读

　　新华社4月1日报道，中共中央、国务院印发通知，决定设立河北雄安新区。这是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，是千年大计、国家大事。

　　摘要

　　雄安新区横空出世，规格之高、决心之强实属罕见。雄安新区规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域，地处北京、天津、保定腹地，区位优势明显、资源环境承载能力较强，现有开发程度较低，发展空间充裕，具备高起点高标准开发建设的基本条件。实际上，目前全国已有18个新区，但我们认为2月23日习近平专程到河北省安新县进行实地考察，主持召开河北雄安新区规划建设工作座谈会，新区的规格之高已显端倪；另外，市场普遍预计新区相关事宜将在十九大之后明确，仅一个多月中共中央、国务院即印发通知，用“千年大计”形容新区，规划新区的远期面积2000平方米超过目前的深圳特区和浦东新区，加上京津冀区域2016年底以来的人事调整等，都充分展现了核心确立之后对于全盘的掌控力，以及对于推进首要工作的决心。

　　京津冀两翼已齐，起飞打造经济第三极。一带一路、京津冀协同发展和长江经济带作为本届党中央实施的三大国家战略，也是我国增速放缓下寻求平衡发展的三大“硬趋势”。其中京津冀协同发展由于区域、环境和政策推动等因素，前期进度相对落后，京津冀区域相较于长三角和珠三角在经济上处于下风。我们认为通州作为北京副中心，作为京津冀的一翼主要是疏解北京的行政功能，而新设立的雄安新区作为首都副中心，作为京津冀的第二翼，主要是从产业层面疏解北京的非首都功能，而北京作为核心则专注于全国政治中心、文化中心、国际交往中心、科技创新中心。可以说，雄安新区的设立，正如深圳特区、浦东新区一样，是跳出既得利益的层层束缚，为京津冀协同发展别开新路，补齐河北城市群散、弱、缺乏“极化效应”短板，提升京津冀区域竞合能力，也将如深圳特区带动珠三角、上海浦东带动长三角一样带动京津冀起飞，将京津冀打造为中国经济发展的第三极。

　　雄安新区震撼设立，成为未来一段时间最为确定性的投资主线。我们认为，京津冀-雄安新区主题将成为未来一段时间的重要投资主线，对该主题的投资要跳出传统区域经济投资模式。深圳特区和浦东新区是中国改革开放和参与全球贸易的重要试验田，新区设立凝结了对过去增长中痼疾的反思，是打造中国式理想新经济的“样板工程”的尝试。我们建议站在更宏观和全局的角度，由近到远，三种价值布局京津冀主题：第一，短期看资产价值重估，推荐华夏幸福/荣盛发展，受益京汉股份；第二，其次看建设需求的盈利价值，推荐冀东水泥/金隅股份，受益保变电气/新兴铸管/河北宣工；第三，长期看新经济的成长的价值，推荐通合科技，受益先河环保/长青集团。