【环保】2017、18年PPP订单释放加速，将支撑龙头公司高成长

　　核心观点：

　　2017、18年PPP订单释放期，将支撑龙头公司高成长

　　我们认为以PPP为项目驱动的行业龙头公司订单集中度不断提高，反应在2016年报、2017年一季度的在手订单明显增长。我们看好龙头公司，目前PPP公司PE17年在20-26倍，18年在15-20倍，建议关注如高能环境、聚光科技、中金环境、碧水源等公司。

　　17节能工作重点发布，建议持续关注三聚环保、神雾节能和神雾环保

　　3月16日，工信部发布相关文件对16年节能监察工作进行了总结，17年将对钢铁、建材企业、电机能效提升、工业锅炉能效提升和其他行业能耗限额标准5个方向进行专项监察。建议继续关注环保科技类股票，三聚环保(一季报预告同比增长97.16%-121.81%)、神雾节能和神雾环保。

　　两会生态文明提案占比10.13%，打好蓝天保卫战持续受重视

　　本周两会闭幕，在大会审查立案的4156件提案中，生态文明建设方面的占比10.13%。生态文明方面的提案涉及加强大气、水、土壤污染防治，加强环境执法等主题。两会闭幕后，李克强在记者见面会上指出，政府工作报告首次提出的“蓝天保卫战”，此次报告78处修改中有8处与之相关(报告强调了“源解析”和“雾霾形成机理”的问题)；未来国家还将设专项基金攻关雾霾形成机理。

　　广发投资策略与组合

　　本周环保指数上涨1.99%，沪深300指数上涨0.52%，环保板块跑赢大盘1.47%。67家样本公司中，40家公司上涨，25家公司下跌，2家持平，截至本周五3家公司停牌。

　　投资组合：富春环保+三聚环保+众合科技+启迪桑德+清新环境

　　风险提示：市场低价恶性竞争， EPC工程结算进度低于预期，运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足。