野村发表报告预测万洲(00288.HK) -0.080 (-0.925%) 沽空 $2.56千万; 比率 9.810% 受美国及中国新鲜猪肉业务所带动，去年第四季营业利润增幅将较第三季加快，达到按年升64%，预期上季的强劲业绩或成为下一个催化剂。

野村指，预计生猪与新鲜猪肉价差因素推动，美国猪肉业务将由第三季录得亏损转向正面发展；考虑到库存低成本及增加美国猪肉进口，中国业务料在去年第四季度亦保持强劲表示。

该行对万洲2020财年美国业务继续感到乐观，并预计受惠于全球特别是中国猪肉需求巨大，生猪生产及鲜猪肉业务将保持强劲表现；万洲管理层亦预期今年美国至中国出口量将将进一步创新高。至于中国生猪价格，该行估计今年将稳企高位，由于2019财年基数较高，以及屠宰量低、冷冻猪肉库存成本的上升，2020财年中国新鲜猪肉市场或面临压力，但料部分将被美国进口量增加所抵消。

野村认为，由于需求强劲且生产恢复较快，疫情对万洲未造成太大影响，将2019-21财年盈利预测上调2-7%，以反映美国业务有改善，并目标价提高至11.4元，重申「买入」评级。(gc/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2020-02-20 16:25。)