国都证券11月15日发布研报，摘要如下：

　　腾讯控股（00700.HK）11月14日（周三）晚间公布了公司第三季度的业绩报告，2018年第三季度，腾讯控股收入805.95亿元，同比增长24%，主要受惠于支付相关业务、网络广告、数字内容销售以及云服务的增长；其公司权益持有人应占盈利为233.3亿元，同比增长30%，主要是于投资相关项目产生的其他收益净额较去年同期增加。游戏业务 网络游戏业务可谓是备受关注，在业绩报告出炉之前，因受到游戏监管政策、更严格的网络实名制等多重因素的影响，市场对腾讯的游戏业务增长持较为悲观的态度。但从财报中可看出，智能手机游戏收入同比增长7%至195亿元，主要受惠于新游戏的贡献（《自由幻想手游》、《我叫MT4》等）以及《王者荣耀》付费用户的增长。而《王者荣耀》在月活跃账户及日活跃账户方面计算，其仍处于中国游戏的领先地位。但与此同时，腾讯的个人电脑游戏端的收入同比下降15%至124亿元。不过腾讯公司认为，他们电脑端用户收入减少是因为用户逐渐向手机游戏迁移，以及去年同一季度的基数较高所致。在财报中，还是能看出腾讯公司对其网络游戏业务前景是看好的，并且会以致力于打造一个健康的游戏环境。网络广告 腾讯公司的网络广告业务收入为162.47亿元，实现同比47%与环比15%的增长。财报中指出，媒体广告、视频广告、新闻广告收入均有因为合适的发展政策而有可观的增长；而受微信朋友圈广告曝光率提高、小程序广告的曝光率和点击数增加、移动广告的联盟及QQ看点的推动，社交及其它广告类收入同比增长为61%。