智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，蒙牛乳业(02319)的股东会批准董事会一般授权发行新股最多现有股本的10%。该行认为，此举令董事会有弹性去实施短期内管理团队的激励计划。

　　花旗称，蒙牛乳业更激励管理团队，将会有更强劲的新产品渠道。而新事业部制结构、快速扩充至电商的B2B渠道、提升品牌及加大Danone的研发力度，均会支持集团有更好的竞争力，并减少受到竞争者推广带来的影响。

　　该行表示，根据集团的渠道检查及与分销商讨论，预期第一季蒙牛乳业的销售增长将会与主要竞争对手伊利相若。蒙牛乳业管理层目标，今年由新产品贡献的销售增至20%至25%，而2017年占15%。

　　至于蒙牛乳业的销售组合升级，集团管理层预测今年毛利率继续扩张，由于集团倾向再大部分毛利率扩张的利益，再投资至品牌建立以维持长远增长。蒙牛乳业管理层预期，今年核心EBIT毛利润大致平稳，至于明年，管理层预计毛利率每年扩张50个点子至100个点子，并预测2019至20年的核心EBIT毛利润扩张。花旗表示维持予蒙牛乳业“买入”评级，目标价为31.7元。