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《大行报告》里昂重申枫叶教育(01317.HK)「买入」评级 目标价至上调15.1元

里昂发表报告表示，枫叶教育(01317.HK) -0.240 (-2.143%) 沽空 $4.01百万; 比率 5.896% 上半财年经营杠杆强劲，经调整纯利按年升32%至2.39亿元人民币，较该行预期高5%。公司在现有校舍扩大收生，及未来两学年计划有四个新项目上马等因素，有助其于内地市场巩固品牌。该行上修2018至2020财年盈利预测介乎6至10%，重申「买入」评级，目标价由13.2元上调至15.1元。

该行指出，公司上半年收入按年增31%至6.32亿元人民币，符合该行预期，毛利升幅达30%。期内经营杠杆表现稳固，行政开支占比由去年同期的14.5%下跌至11.7%，因此税息前盈利(Ebit)较该行预期高8%，按年升42%至2.08亿元人民币。里昂指，管理层正寻求增加学前教育业务，料至2020年8月学生总数可超过4.11万人。(lf/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-04-30 16:25。)