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《大行报告》大摩：金风(02208.HK)首季业绩符预期 维持「减持」评级

摩根士丹利发表研究报告，指按中国会计准则，金风科技(02208.HK) +0.800 (+6.400%) 沽空 $95.72万; 比率 1.004% 首季纯利同比升32.7%至2.4亿元人民币(下同)；经常性纯利按年升27.5%至2.25亿元。收入按年升7.7%至38.4亿元，主要受风电收入增长约20%带动，大摩料其首季风电收入占比扩大3个百分点至25%。报告认为首季业绩符预期。

报告指，金风首季业绩改善主因产能扩大及新疆风电生产使用时数增加。而首季是采风机传统销售淡季，惟金风采风机付运首季轻微增加。公司亦料今年上半年盈利按年升0%至50%，至介乎11.33亿至近17亿元。

大摩称，在2018至2020年间，内地新风电设备装置料每年涉18至20GW，认为金风自今年下半年起，将面对销售均价压力。另外，2020年起国家能源局「风电平价上网」政策落地，或对采风机价格进一步添压。报告维持金风「减持」评级，以现金流折现率计，目标价7.71港元。(da/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-04-26 12:25。)