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《大行报告》大摩：港灯(02638.HK)股息率不吸引 评级「与大市同步」

摩根士丹利发表研究报告，指港灯-SS(02638.HK) +0.030 (+0.408%) 沽空 $2.50百万; 比率 7.304% 去年每单位分派共40.04仙，按年持平，符预期，集团收入及税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)亦大致符合估计。该行认为，集团股息率约5.5%，并不吸引，维持评级「与大市同步」，目标价6.7元。

该行指，由于明年1月开始，本港实施新利润管制协议，准许回报率由9.99%下调至8%，该行相信，明年集团的每单位派息将削减25%，至每单位0.3元；不过港灯则表示，有信心每单位分派跌幅会较轻微，认为由于资产大幅增长及资产结余增加，将可抵偿允许回报减少。从长远来看，如果集团于海怡半岛的酒店项目获批，该行对集团的未来分派预估可能会有所上调。(ca/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-03-14 12:25。)