瑞信报告指，会德丰(00020.HK)去年核心盈利按年升2%至119.89亿元，与该行及市场预期的126.74亿港元及121.64亿港元相符。

　　来自九仓(00004.HK) 的贡献按年增长18%，但会德丰本身的盈利按年下跌64%至11.09亿港元，拖低整体表现。会德丰自身纯利按年下跌主要由于2016年确认出售One HarbourGate收入，以及2017年经营利润率处于6%低水平，但该行对此并不感意外，因为上半年入帐的三个发展项目经营利润率仅5.3%。

　　此外，公司期末派息按年升10%至每股0.95元，全年派息1.425港元，相当于核心派息比率稳定在24.3%(2016年：22.4%)。瑞信给予会德丰“跑输大市”评级，目标价53.9港元。会德丰(00020.HK)现报59.35港元，涨幅0.08%，暂成交4315.58万港元，最新总市值1211.78亿港元。