摩根士丹利发表报告表示,恒安国际(01044-HK)去年12月销售疲弱的因素已于现价反映,市场憧憬今年业绩将有所表现。面对销售疲弱及及行政开支增加,该行下调对恒安去年及今年盈测8%,降明年盈测6%,但基于市场调查结果,升恒安目标价自87元上调至90元。
该行指,恒安产品于各线城市、客户收入水平及年龄皆有强劲定位,研究并显示恒安于一线城市的市占率跑赢国际品牌。但其线下分销渠道受本地及海外问题所困扰,相信管理层将透过改革解决。长期而言,恒安于产品、品牌及分销渠道等领域优势下,可在内地五、六线城市升级潮中受惠。





