同花顺（300033）美股讯 正如我的同事、Real Money专栏作家、同时也是学员证券宏观主管的Peter Tchir最近写道：“保守型投资并不是盲目的将钱投资于一项战略然后不闻不问。对于我而言，选择被动型投资，部分原因是因为它能创造一些灵活性并且能盘中交易。这就是为什么我们经常能够看到由于投资者转移风险偏好而出现的被动基金大轮转。

　　近年来在波动较小的环境中我们所看到的基金投资的增加，给我们带来了一个现代化市场，而Jim Cramerr认为这个市场中的“倾销行动”是难以置信的。股票轮转的提高意味着优股和坏股一起被弃置一边，坏股却从中受益。

　　我们会抱怨这造成了一个无效率市场，但是这也让那些能够区分优股和坏股的人抓住大量的机会。

　　也就是说，此时此刻对于投资者来说世界上最难的事或许是该从科技股撤出多少资金。

　　显然，最近关于脸谱网和亚马逊的争论的原因绝大一部分是因为股价太高。实际上，大名鼎鼎的脸谱网, 亚马逊, Netflix和谷歌等公司，将来在收集和使用我们的个人数据过程中会受到更多的监管。那是市场近期轮转离开科技股的第一支催化剂。

　　然而，半导体股存在一些自身问题。例如，自从Uber一辆实验自动驾驶汽车发生了死亡事故之后，英伟达停止了其自动驾驶汽车项目。我们现在还不知道那对自动驾驶汽车意味着什么，更不能预测人工智能的未来发展。

　　我该如何操作这些股票呢？接下来是我四月和之后的各项安排：

　　银行。收益曲线崩溃，我减少了在高盛的股票并且卖掉了我在美国银行的仓位获取了一点薄利。但是我依然看好花旗集团，基于公司计划返还股东资金，同时在标普500银行ETF的多头头寸保持不变。

　　消费类股票。由于月底市场进入严重的肉搏模式，我重新看好麦当劳和迪士尼。

　　科技。我逢低增加了一些我最爱的技术仓位，包括Adobe系统，美光科技和赛富时。然而获 利于部分亚马逊和Lam Reserch股票的出售，并且在IBM仓位的抛售上遭受损失。在交易前端，英伟达和甲骨文在科技股大抛售期间给了我们一个盈利的机会，而我抓住了。在恐慌性抛售最糟糕之前我抛售了每个仓位的一半，随后又在同一天以更低的价格全部买回。我保留了两支股票，但是在资金上各取所需。

　　国防股票。读者知道我喜欢国防股票，我依然看好通用动力，洛克希德马丁和雷神。我也喜欢较罕为人知的Kratos国防股，在被著名的空头大师Ben Axler盯上的同时给我提供了很好的购买机会。至今为止我逢低买入的股票表现都很好。

　　通用电气。我依然持有通用电气的多头，但是有一个问题我始终没有解决。根据最近的股票低点，我的确在收盘的时候增加了通用电气的仓位，频繁的买进卖出，只为了能拉低我的基价。那支前线股上成效很好，成功地将基价削减到16.05美元。对于27美元开始持仓的我，这种情况已经很好了，但是在通用电气的投资上我仍然是亏损的。

　　本文来自TheStreet，作者Stephen Guilfoyle。