万联证券发表研报指，上周沪深300指数上涨2.12%，申万通信板块上涨3.34%，排名行业第5位，日均成交额179.12亿元，环比下降4.26%。中国在全球5G商用部署竞赛中处于领跑行列，运营商和设备商不断增加资本支出，5G建设加快，该行认为板块中长期向好逻辑不变。

从估值情况来看，通信行业PE(TTM)为38.33倍，低于于过去2008年至2018年十年均值42.97倍，相较于4G建设周期中板块估值最高水平70.10倍，板块估值仍有向上修复空间。随着5G建设步伐加快，该行认为板块中长期向好逻辑不变。

该行建议，光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技；通讯设备领域推荐国內设备龙头星网锐捷、中兴通讯；以及所有主营业务均为5G建设核心料号的铭普光磁。维持通信行业强于大市评级。

风险因素：5G建设不达预期、中美贸易摩擦加剧。