周四行情指数概况

美东时间10月11日星期四，继周三惨遭“血洗”后，美三大股指集体跳空低开，盘中再遭重创，并全线收跌，上方面临各条均线的压制。盘面上，所有板块不同程度下跌。值得注意的是，恐慌指数再度大涨，触及八个月以来的最高水平。

道指跳空低开-0.31%，随后逐次震荡下挫，主要走出3个波峰和2个波谷。第一个波峰为全天最高点，涨幅+0.33；第二个波谷为最低点，跌幅-2.73%。第三个波峰后再度回落至以中阴线收盘，市场继续放量。

标普500跳空低开-0.32%，分时图与道指基本一致。全天最高涨幅+0.34%，最大跌幅-2.70%，同样收中阴线，成交量几无变化。由于贸易紧张和快速上升的国债收益率，标普500急剧下跌，已经实现六连跌。

纳指大幅跳空低开-0.46%，全天整体走势与道指、标普大致相同。最高涨幅+0.96%，最大跌幅-1.99%，小幅放量收上影阴线。科技行业在进入季度的财报季之际领跌。

市场驱动力量

恐慌指数在周四尾盘的最新交易中大幅上涨2.73点，至25.97点，涨幅为13.11%，盘中一度触及28.84点，创下了自02月12日以来的盘中新高。这项指数被用于权衡考量对标普500指数未来30天前景进行押注的期权，被视为一项预计股市将会下跌的指数，原因是股价的下跌速度倾向于快于上升速度。

美国国债收益率飙升是美股此次下挫的重要因素。股市疲软与2月的市场调整相呼应，与美联储加息也有关联。近期美国国债收益率的上升与市场通胀预期（即“实际利率”或通胀净收益率）并无特别大的关系，主要还是由于美国的经济数据良好情况下，增强了美联储逐步、持续加息的预期。

在美国股市大跌的同时，美国国债也遭到抛售，推动10年期国债收益率不断上行，直到尾盘才回落至3.19%。一个月前，美国10年期国债收益率突破3%，上周在美联储主席鲍威尔讲话影响下，一度涨至3.26%。

投资者的头寸达到极致，近期美国国债收益率飙升意味着资产价格受到压力的风险。如果国债收益率走低有望在一定程度上缓解股票的压力。接下来需高度关注美国通胀和美联储措辞。市场一致预期美国通胀今年将达到2.4%，根据一系列积极的美国经济报告来看，明显高于预期的通胀是债券收益率上行的风险所在。

投资策略

目前美国股票市场仍有短期风险，道指本周三连跌，接下来考验25000点的支撑力度；标普500处于三个月低点，距离下一个支撑位还有1.5%的空间，2745点和2700点是接下来观察的重要位置；纳指则要当心7000点的失守风险。三大指数逾两年来首次陷入技术性回调区间，市场风险明显增大，操作方面当小心谨慎，降低仓位，做好风险控制，避免踩雷。

仓位建议：1-3成轻仓，可空仓观望。