1.科技股

科技股涨跌不一。大型科技股FANNG中，脸谱网涨1.60%，苹果跌0.50%，亚马逊涨0.75%，谷歌A涨0.44%，奈飞跌1.12%。微软跌0.22%。

2.中概股

热门中概股涨跌不一。大型中概股中，阿里巴巴涨2.89%，百度跌0.53%，网易跌2.83%，腾讯音乐跌0.29%，拼多多涨1.32%，微博涨1.00%，爱奇艺涨0.24%，好未来涨0.22%，新东方涨1.33%；京东涨1.79%，蔚来汽车跌2.76%。

涨幅较大的中概股有：开心汽车涨34.53%，乐居涨22.22%，唯品会涨15.02%，SPI绿能宝涨14.71%，中指控股涨13.53%，拍拍贷涨12.66%，阿特斯太阳能涨12.04%。

跌幅较大的中概股有：点牛金融重挫19.58%，稳盛金融重挫16.50%，国双重挫11.47%，中国天然资源重挫11.27%。

3.新股

周四在美上市2只个股，CrossFirst银行股盘中小幅上涨0.69%，现报14.600美元，IPO价格为14.50美元，当前市值为7.46亿美元。玖富盘中小幅上涨0.84%，现报9.580美元，IPO价格为9.50美元，当前市值为18.57亿美元。

阿里巴巴(BABA)报告称，2020财年第一季度总营收为1149.2亿元人民币，市场预期为1117.34亿元，去年同期为809.2亿元。第一季度调整后每股收益12.55元，市场预估10.28元。公司第一财季营收、电商和云业务均增长超预期。

沃尔玛2020财年第二季度总营收为1304亿美元，市场预期为1301.06亿美元，去年同期为1280.3亿美元。第二季度净销售额为1293.9亿美元，去年同期为1270.6亿美元。

亚马逊(AMZN)股价攀升，此前伯克希尔哈撒韦宣布第二季度对亚马逊的持股增加11%。

唯品会第二季度财报好于预期。唯品会披露了其未经审计的2019年第二季度财务报告显示，二季度净营收增至227亿人民币(约合33亿美元)，同比增长9.7%。归属股东净利润为11亿元人民币(约合1.548亿美元)，同比增长84.2%。

思科(CSCO)重挫，此前该公司预测未来盈利将低于预期，因为将受到国际贸易紧张关系的“严重影响”。此外，思科向加州监管部门提交的文件显示，该公司已裁减了硅谷的近500个工作职位。投行杰富瑞将思科目标价从62美元下调至54美元。

瑞幸周三公布了上市后的首份成绩单，第二季度净亏损6.11亿元，同比扩大83.4%。截至周三收盘，瑞幸咖啡股价大跌16.74%，创5月上市以来最大跌幅，股价报20.44美元。

通用电气(GE)收跌11.41%，创2008年4月以来的11年最大单日跌幅。此前，麦道夫的举报者Harry Markopolos称通用电气涉嫌财务报表作假以隐瞒财务问题的严重程度，并将其称为“比安然公司更大的欺诈行为”。

1.美国国债收益率倒挂

周三美国国债市场发出了经济衰退正在迫近的强烈预警讯号，使当天美股遭遇重创，道指暴跌800点，录得历史上第四大下跌点数，并降至两个月来的最低水平。道指的百分比跌幅超过3%，为今年内的最大单日跌幅。标普500指数同样大幅下跌，收盘下跌近3%。

本周迄今美股宽幅震荡，标普500指数周一收跌1.2%，周二反弹1.5%，但在周三猛烈下跌2.9%，连续三日涨跌幅都超过1%。

Bespoke Investment Group机构指出，这种连续剧烈波动行情相对较少，在过去30年内只出现过19次。该机构发现，这种不和谐的波动行情通常不会获得积极的长期结果，在上述剧幅震荡发生后，标准普尔500指数6个月后平均下跌了2.9%。

造成周三美股重挫的原因是债券市场出现了2年期与10年期国债收益率倒挂的现象，即10年期国债收益率一度低于2年期国债收益率。这二种国债收益率的倒挂被视为是经济衰退即将出现的可靠预示指标。

JP摩根常务理事Adam Crisafulli表示：“2年期与10年期美债收益率倒挂，向市场传递了难以忽视的巨大负面讯号。”

但美国银行报告称，纵观1956年以来的历史，2年期与10年期美债收益率曾10次出现倒挂，而标普500指数从倒挂开始到见顶所用时间在两个月到两年之间不等。在该信号闪现后立即退出市场，往往意味着会错过两位数的收益。

Canaccord Genuity首席市场策略师Tony Dwyer表示：“这是一个很棒的衰退指标。只不过很不巧地存在时间差。现在不宜就此采取行动。”

周四早间，美国2年期与10年期国债收益率仍处在随时可能发生倒挂的边缘，而30年期国债收益率首次跌破2%，创历史新低。

2.美联储官员发言

圣路易斯联储行长詹姆斯-布拉德(James Bullard)周四表示：“我们关注市场与数据。这是一场全球性的经济放缓，我们必须评估它会如何影响美国。”

布拉德称美国消费状况良好，但贸易摩擦构成许多不确定性。美联储出于安全考虑而下调利率。

布拉德表示，在9月会议前，他不会提前做出判断，但将关注通胀保值债券(TIPS)差额是否显示通胀预期较低。他称美联储想要达到通胀目标，并且不介意通胀率高于2%。

关于近期美股市场波动，布拉德认为，美国劳动力市场表现良好，增速合理，考虑到美国的数据，近期的一些市场跌势可能“过头”了。

在谈及国债收益率倒挂时，布拉德指出，近期美国国债收益率大幅下跌的部分原因是“资金涌入避险资产市场”，国债收益率倒挂现象必须是持续存在的，才是经济衰退的讯号。

布拉德还驳斥了有关美联储可能在常规货币政策会议之外的时间宣布降息的市场传言。

3.经济数据方面

美国劳工部报告称，美国上周首次申请失业救济人数为220000，预估为212000。另一份数据显示，美国7月份零售销售增长0.7%，预期0.3%，前值0.4%。

零售销售连续第五月增长，显示美国经济仍受到丰富就业岗位和工资增长的支撑。个人消费是美国经济的最大部分，是第二季度扩张的最大推动力。

13个主要零售类别中有10个类别销售增加，包括网上购物在内的非实体店销售增长2.8%。亚马逊的48小时Prime会员日活动可能支撑了7月零售销售，该公司称此次会员日销售额超过去年“黑色星期五”和“网络星期一”的销售总和。

美国政府周四报告称，美国第二季度生产率环比增长2.3%。第一季度生产率被修正为3.5%。第二季度的产出增长1.9%，单位劳动力成本增长2.4%。对比去年同期，美国第二季度的生产率提高1.8%，为2015年初以来的最大增幅。

周四，7月零售销售创四个月来最大增幅，这表明消费者支出仍保持坚挺。尽管制造业产出下降，但8月份的两个地区联储指数高于预期。美债收益率继续下滑，但由于美国零售销售数据超预期，缓解了投资者对经济衰退的担忧，对美股起到支撑作用。

债市方面，周四美国国债收益率继续下跌，收益率反转曲线最终没有结束，因为10年期国债收益率收于1.534%，两年期收益率下跌至1.500%。30年期国债收益率跌至1.939%的历史低位，收于1.985%。

最新的零售销售数据表明，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出仍然是美国经济增长的支柱，即使其他经济部门停滞不前，海外前景黯淡。不过，虽然零售领域出现了积极信号，但投资者仍在努力应对美国经济分化的迹象。美联储周四表示，由于制造业继续与贸易相关的不利因素作斗争，7月份工业产出下降。

重点经济数据及事件关注：

20:30  美国07月营建许可总数

20:30  美国07月新屋开工总数年化

22:00  美国08月密歇根大学消费者信心指数初值

仓位建议：轻仓1-3成。