1.科技股

科技股集体上涨。大型科技股FANNG中，脸谱网涨0.61%，苹果涨2.36%，亚马逊涨0.93%，谷歌A涨0.85%，奈飞涨2.38%。英伟达涨超7%，Uber涨超6%，纽交所FANG+指数收涨2.44%，特斯拉涨约2%，微软、IBM涨超1%。

芯片类股集体上涨，费城半导体指数涨2.78%，英伟达涨7.2%，该公司此前公布好于预期财报；AMD涨超5%，恩智浦、美光科技涨超3%，高通涨近3%，德州仪器、西部数据涨超2%，英特尔、台积电涨超1%。

2.银行股

美债上行利好银行板块，摩根大通收涨2.4%，高盛涨幅1.7%，花旗涨幅3.5%，德银涨幅达7.8%。债市动荡之下，银行股本周惨遭抛售，高盛累计下跌3.6%，花旗跌幅3.9%，美银跌幅4.6%，德银下挫7.8%。

3.中概股

热门中概股集体上涨。大型中概股中，阿里巴巴涨4.67%，百度涨2.49%，网易涨1.48%，腾讯音乐涨1.71%，拼多多涨4.78%，微博涨4.86%，爱奇艺涨0.65%，好未来涨3.27%，新东方涨1.54%。

涨幅较大的中概股有：美美证券涨25.74%，中国贷款涨13.46%，房天下涨13.33%，乐居涨10.53%。

跌幅较大的中概股有：长江新港物流暴跌25.62%，敦信金融暴跌22.97%，团车重挫16.83%，普惠财富重挫15.53%，魔线重挫13.53%，稳盛金融重挫11.37%，中指控股重挫10.64%。

唯品会涨近10%，该股周四涨超15%；新浪、趣头条涨超5%，虎牙、斗鱼、蔚来汽车涨超4.5%；京东、哔哩哔哩、携程涨超3%，迅雷涨超2%；瑞幸咖啡跌超5%。

农用设备生产商德尔公司(DE)宣布营收超出预期，但盈利不及预期。

英伟达(NVDA)第二财季盈利与营收均超出预期。在此之前几个季度内，英伟达以及整个芯片生产行业表现持续低迷，从今年4月到周四收盘，英伟达股价下跌了22%。

应用材料(AMAT)第三财季盈利与营收超出预期，但该公司发布的第四季度盈利指引略低于市场预期。

通用电气(GE)CEO买入近200万美元公司股票。在此之前，曾揭露麦道夫庞氏骗局的会计专家哈里-马科波洛斯(Harry Markopolos)发布报告，指控通用电气“进行了长达数十年的会计舞弊”，导致向监管机构提交的财务数据不准确。马科波洛斯还表示，通用电气丑闻的规模比当年的安然更大。

GE中国周五回应“财务造假”称，指控是完全错误和有误导性的。

趣店二季度营收利润均超预期。

券商给予阿里巴巴“买进”评级。该公司周四公布的财报显示云计算业务增长强劲。

中概股京东股价涨3.75%，据媒体报道，京东旗下的合资企业“京东到家”据悉正洽谈在美国IPO中筹资5亿美元。

上周美股持续震荡，道指一周累计下1.5%，标普500指数收跌1%，纳指收跌0.8%。影响本周美股市场的不利因素包括国际贸易紧张局势升级、全球经济增长疲软以及国债收益率倒挂等。

1.美国国债收益率反弹

周五早间，美国国债收益率从多年低位反弹，令市场情绪略微放松。

FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示：“对贸易紧张关系与全球增长的担忧情绪导致避险偏好盛行，市场参与者像扔掉烫手山芋一样抛售风险资产，狂热涌入国债与黄金等普遍认可的避险资产。”

Lukman Otunuga称：“尽管周五美国国债收益率已从多年来的最低水平反弹，美股市场也在一定程度上恢复了平静，但未来几周内，投资者还是会十分警惕地追踪国债市场动态。”

市场普遍认为，周三短暂出现的一项重要的国债收益率指标倒挂——即10年期国债收益率低于2年期国债收益率的现象，是造成本周美股剧烈震荡的罪魁祸首。分析师称，对经济增长的担忧情绪造成全球性的资金流入避险资产市场，导致国债收益率整体性的下降，进一步加重了市场悲观情绪。

周四，美国30年期国债收益率有史以来首次跌破2%，10年期美国国债收益率一度跌破1.5%，为3年低点。周五美国国债收益率略有反弹，美国10年期国债收益率上涨2.6个基点，升至1.558%。国债价格与收益率走向相反，国债价格上涨则收益率下降。

2.美联储官员发言

圣路易斯联储行长布拉德周四表示，随着海外经济放缓，“投资者纷纷转向安全资产”，这正在推低美国利率。本周部分美国公债收益率曲线倒挂的情况“须持续一段时间”，才能被视为美国经济的“悲观”信号。

布拉德说，由于全球贸易紧张局势和经济增长放缓令投资者惴惴不安，股市下跌和债券收益率曲线的关键部分出现“倒挂”不足为奇。

明尼阿波利斯联储行长卡什卡利否认了特朗普有关美国央行正在拖经济后腿的断言，不过他也表示经济数据好坏参半，需要更多的政策宽松。卡什卡利在接受采访时表示：“美国消费者方面都是好消息，但企业方面的消息令人担忧，然后债券市场显示出潜在的经济衰退迹象。”

卡什卡利称：“我们还不知道我们是否正走向经济衰退。那不是我的基本情形假定。但风险增加了不少。”

有分析师警告称，当前的债市相比过去截然不同，可能并非在传递经济衰退的真实信号。

凯投宏观全球分析师SimonMacAdam表示：“这次债市可能搞错了，但我们也不应以扭曲为由就忽视最新的经济衰退信号。当然，这次与以前所有美国收益率曲线倒挂的情况都不一样，这一次美联储已经开始放宽货币政策了，这对全球经济而言或许有一些安慰。”

联邦利率期货暗示，美联储9月会议降息50个基点的概率为三分之一，预计到明年底利率将降至1%。

一些分析师认为，对一些央行将采取刺激措施的预期亦令周五美股市场得到支撑。

此外，投资者还在密切关注国际贸易关系的进展。

3.经济数据面

美国商务部报告称，美国7月营建许可年化数字为133.6万幢，市场预期127万幢。7月新屋开工年化数字为119.1万幢，市场预期125.7万幢。6月新屋开工数字从原先公布的125.3万幢修正为124.1万幢。

机构评论称，美国7月新屋开工总数连续第3个月录得下滑，但营建许可总数录得7月新高则给房屋市场带来希望。

美国商务部称，新屋开工可能受到了飓风巴里的影响。因劳动力和土地的短缺，即使房贷利率走低，也未使房地产市场过多受益。这也使得房地产市场仍面临库存紧缺和销售增速迟缓的问题。

上周，由于美债收益率曲线倒挂发出经济衰退信号，加上地缘政治风险丛生，全球股市震荡加剧，美股也是坐上了过山车。本周市场将迎来一个关键的时间点——杰克逊霍尔央行年会，它素有政策拐点“晴雨表”之称，投资者将密切关注美联储主席鲍威尔在会议上的讲话。

如果本周市场动荡继续下去，美联储主席鲍威尔可能将利用美联储在杰克逊霍尔召开的研讨会，阐明美联储正处于一个降息周期的开端，以防范可能出现的经济低迷。此次会议是未来一周市场的主要焦点，市场研究人员詹姆斯·比安科（James Bianco）警告说，如果鲍威尔不解决股市的剧烈波动和最近债券收益率的下跌问题，市场反应将会非常剧烈。

本周数据方面比较平淡，投资者主要关注美国7月成屋销售年化总数、美国8月Markit制造业PMI初值以及美国8月Markit服务业PMI初值，如果这些经济数据表现不佳，可能会加大美股的下行压力。

本周应该重点关注美联储的动向。周四凌晨，美联储将公布7月货币政策会议纪要。美联储在7月FOMC会议上进行了2008年以来的第一次降息，但是鲍威尔的讲话却让期待长期政策宽松的市场感到失望。上周2年期和10年期美债收益率曲线已经倒挂，市场对美联储继续放宽货币政策的预期更加强烈。

不过，本周最重磅的还是杰克逊霍尔会议，到时鲍威尔将就货币政策面临的挑战发表讲话，投资者应该重点关注鲍威尔的讲话内容。此外，美联储理事夸尔斯也将在8月20日就社区发展发表讲话。因此，本周投资者应该格外关注美联储的一举一动，到时候鲍威尔可能会就美债收益率曲线倒挂和近期美股的动荡发表他的看法。

重点经济数据及事件关注：

无

企业财报和股东大会关注：

微博、新浪公布2019年第二季度业绩

仓位建议：5成以内。