周一行情指数概况

08月20日星期一，因市场情绪受美股周五全线上涨提振，香港恒生指数早上09:30以27273.78小幅高开，曾回落小跌4个点，因有基金入市支持，短暂下探见底后便重上升轨，一路震荡走高，盘面表现强势，到16:00以上影线很短、下影线稍长于上影线的中阳线收盘。全天缩量上涨，最低见27209.22点，最高报27609.80点。成交额936.8亿港元，比上周五的亿1003港元下降7.1%，仍然偏少。

截至收盘，恒指涨+384.61点，报27598.02，涨幅+1.41%；国企指数涨+118.53点，报10632.36，涨幅+1.13%；红筹指数涨+90.22点，报4126.90，涨幅+2.24%。此轮回调幅度一度超30%的腾讯今日反弹势头强劲，收涨4.09%，重回350港元上方，市值一天上涨超1200亿港元。马化腾亦重回中国首富榜榜首。

（恒生指数日K线图）

盘面上，周一多方势头可谓气贯长虹，面对空方的出击毫不示弱，全天蓄积力量猛力爆发，占据绝对上风，并将优势保持到了最后，一举突破了5日均线的压制，开始仰望10日均线。由于上周先连跌四日，北水累计走资103亿元，有大行提出看淡，并认为有机会下跌穿26000。原因主要为忧虑贸易战再恶化、北水沽压极重、港汇弱势再刺激资金撤走，连同土耳其及新兴市场货币危机，实令资金不敢大举进入。市场成交量低迷，主要仍是场内资金博弈，场外资金观望氛围较浓厚，旨在留意外围的变化再决定。目前大盘处于这一波下跌后的反弹企稳阶段，但前景仍需看国际政治、经济形势和外围市场整体走势的影响。

投资策略

技术面上，各条均线均向右下方倾斜，呈空头排列；从MACD看，DIFF值为-354.6，DEA为-298.2，快慢线空头排列，但白色快线右端有向上弯曲之势，绿色量能柱缩短；从KDJ指标看，J值<K值<D值，但三个数值较为接近，三条线右端开始出现聚拢趋势；从布林带看，喇叭口向两侧张开，指数在下轨与中轨之间，并受到下轨支撑。

2018年以来港股市场持续低迷，一路震荡下行，近期恒生指数更是创出近11个月以来的新低。面对持续震荡下行的市场，投资者情绪低落，然8月集中发布的上市公司半年报有利于重建市场对龙头企业盈利的信心。恒指目前市盈率大摡11倍，历史低位在7-8倍左右，中长线看，价值投资者可以分批建仓，稳步有序推进。不过本周外围仍是危机重重，短期内实难有好消息出台，短炒也异常困难。可以在中报业绩公布后，选择一些龙头企业及业绩出色的股份。操作方面，乐观者仓位可在7成左右，稳健者5成，保守者3成。

支撑与压力

第一支撑位：27322  第二支撑位：27046    第三支撑位：26770

第一压力位：27850  第二压力位：28127    第三压力位：28196