周三行情指数概况

10月24日星期三，香港恒生指数报25401.17，小幅高开+0.22%，大市开盘后先是震荡下挫，指数一度翻绿，临近午间收盘市场反转拉升，指数曾上涨逾300点，上午收升219点。午后则再度走弱，大盘由涨转跌，全天呈倒V型走势，上演过山车行情。

盘中最低见25194.29点，跌-0.60%；最高报25653.36点，涨+1.21%。截至收盘，恒指跌-0.38%，报25249点；国企指数跌-0.08%，报10226点；红筹指数跌-0.37%，报4096点。大市成交902.6亿港元，较周二的971.8亿港元略降-7.1%。

沪港通资金流向方面，沪股通净流入22.3亿，港股通(沪)净流入2.64亿。深港通资金流向方面，深股通净流出5.98亿，港股通(深)净流出2.52亿。内银股、内房股、中资金融股回落。

热门板块

科技股跌幅居前，舜宇光学科技收跌4.62%，报78.5港元，领跌蓝筹；瑞声科技跌1.24%，报63.75港元；丘钛科技跌3.51%，报4.12港元；比亚迪电子跌0.55%，报9.05港元。

澳门博彩股今日全线下跌，银河娱乐收跌0.92%，报43.05港元；美高梅中国跌3.72%，报11.9港元；澳博控股跌2.62%，报6.69港元；金沙中国跌0.9%，报33港元；永利澳门跌1.55%，报16.48港元。

券商股近期持续走强，昨日再次逆市上扬，截至收盘，海通证券涨2.33%，报7.47港元；中信证券涨0.6%，报13.42港元；华泰证券涨2.4%，报11.94港元；广发证券涨1.09%；国泰君安国际涨1.41%。

石油股下跌，中国海洋石油跌3.82%，中国石油跌1.86%。周二，国际原油期货价格重挫。沙特给出了强有力的增产信号，称OPEC及其同盟正“尽可能多地生产”原油，以保证满足客户需求，消除一切关于供应短缺的不确定性。沙特能源部长法利赫(Khalid Al-Falih)表示，该国已将产量提高到每天1070万桶，接近历史最高水平。

焦点个股

舜宇光学跌4.62%，报78.5元，领跌蓝筹。盘中一度跌10%低见74.05元，创8月14日以来最大跌幅。摩根士丹利维持舜宇目标价95元，评级维持与大市同步。该行称A股欧菲科技收购富士胶片在手机、车载镜头及摄像头相关的专利，关注其能否扩大客户基础，短期内对舜宇业务影响有限。

腾讯控股跌0.72%，报275.8元。摩根资产管理新兴市场亚太股票投资组合经理Anuj Arora 于伦敦接受访问时称，腾讯估值下跌愈见吸引，其后可能增持。监管及宏观不明朗，及手游和广告前景审慎，富瑞将腾讯目标价由460元降16%至385元，评级维持买入。腾讯股价由今年高位回落4成，已存在和股价有关的潜在风险，若于年底前批准恢复新的手游牌照，市场感官才会更有建设性。

联想集团涨53.53%，报4.98元。中金报告表示，联想的个人计算机(PC)业务表现稳健，而服务器业务增长势头亦强劲，因此将其评级上调至“买入”，目标价亦提高8.3%至6.5元，较昨天收市价4.81元高出35%。

市场分析

环球货币环境正收缩，中美关系冲突又继续笼罩，加上中国经济下行等风险夹击，预期环球股市均“凶多吉少”，美股本季更有“补跌”风险，而按照过往经验，外围市场弱势下，A股港股通常受拖累。

恒指由年初的高位33484.08到目前为止，跌逾8200点，跌幅近2.5成，市盈率更现个位数字，不足10倍，似乎吸引力很大。但外围的坏消息、不明朗因素、国债息率高企等，都是利淡港股的原因。

个股经过多轮调整后，估值更加便宜，当中内银和内险股目前具一定性价比，低估值的各行业龙头亦值得吸纳。另外，投资者亦可从科技、医药、消费等具长期增长潜力的板块中，吸纳估值吸引之股份作中长线部署。

投资策略

在宏观风险未除下，港股预计将遇“寒冬”，投资者应采积极防御策略，现时最好的做法并非捞底博反弹，而是全球化配置资产以分散风险。所以，此刻要忍手，可待见到更低位后再部署。到可追入时，分段买入。可重点关注龙头企业、前景亮丽及股息率稍高的标的。现时仍需以观望为主。