周四行情指数概况

10月25日星期四，受隔夜美股“血洗”影响，香港恒生指数报24766.72，大幅跳空低开-1.91%（或483.06点），直接失守25000点整数关口，之后维持低位震荡，上午收跌455点，创下近17个月低位。午后跟随A股造好而收窄跌幅，继续在低位横行，截止收盘，恒生指数跌-1.01%，报24944.46。国企指数跌-0.49%，红筹指数跌-0.48%。

盘中最低见24653.79点，跌-2.36%；最高报24944.46点，跌-1.01%。大市成交1008亿港元，较周三的902.6亿港元上升+11.7%，勉强突破千亿大关。沪港通资金流向方面，沪股通净流出25.7亿，港股通(沪)净流入11.32亿；深港通资金流向方面，深股通净流出8.07亿，港股通(深)净流入1.71亿。

热门板块

从板块上看，中资券商、内房股弱势走强，黄金股、军工股、煤炭股板块飘红，教育股、濠赌股、手游股普跌。

科技股重挫，舜宇光学大跌7.71%，报72.45元，领跌蓝筹。瑞声科技跌7.45%，报59元；腾讯控股跌2.47%，报269元；比亚迪电子跌3.43%，报8.74元。

石油股下跌，中国石油股份跌2.75%，报5.65元；中国海洋石油跌2.95%，报13.18元；中国石油化工股份跌1.55%，报6.34元。

内房股逆势拉升，碧桂园涨4.38%，报8.35元；融创中国涨5.74%，报21.2元；龙湖地产涨6%，报18.36元。

焦点个股

个股方面，碧桂园涨超4%领涨恒指；舜宇、瑞声集体大跌，腾讯跌超2%；三桶油继续下挫；银河证券、海通证券、华泰证券等中资券商股走强。

汇丰控股跌0.89%，报61.05元。汇丰季绩放榜倒数不足一周，股价连日破底之外，更抹除去年大牛市的进帐，摔至2016年底的低位，空军连日盘踞狮王，沽空比率不寻常地连续5日超过50%，较年内平均高逾30个百分点。空军不寻常的狙击背后，却隐现全球最大对冲基金桥水(Bridgewater)身影，这家在2007年准确预测翌年爆发金融海啸的基金龙头，首季已经重手沽空汇丰1亿股，至今或已帐面赚约13亿港元。

周二建设银行公布第三季度业绩，符合预期，主要为息差有小幅扩阔及不良贷款仍可以维持稳定。但投资者担心，汇丰银行及渣打银行将在下周三公布业绩，可能会因减值拨备有机会增加而拖累业绩。再加上近日屡见沽空，再创新低，如果真的交不出优于预期的成绩，更低的股价将会出现。虽然近月已踏入加息周期，唯太多问题出现，容易影响银行股的表现，宜再留意及观望。

投资策略

当下环球货币环境正收缩，预期环球股市均“凶多吉少”，美股本季更有“补跌”风险，而按照过往经验，外围市场弱势下，A股港股通常受拖累。10月初至今，恒指暂时已累跌逾一成，倘10月份最终全月报跌，即是连续6个月下跌，将是1982年以来恒指再现6个月连跌的弱势。

虽然无论是A股还是港股确实短期内超卖，但国内政策点燃的做多热情却受到海外市场风险的压制，投资者信心严重不足，在目前内外条件下，短线当维持谨慎心态，轻仓或空仓旁观为上，勿盲目抄底。