周四行情指数概况
11月22日星期四，香港恒生指数开报26139.39，涨167.92点，大幅跳空高开+0.65%。开盘后尽显颓势，指数上演高台跳水，快速杀跌，早间盘中最低见25873点，再次失守26000点关口，上午收升10点。午后再度拉升，继续在窄幅区间上落，成交减少，指数回暖飘红，大市再度站上26000点关口上方。盘中最低见25873.38，最大跌幅-0.38%；最高见26139.39，即开盘价，最高涨幅+0.65%。
截止收盘，恒生指数涨幅+0.18%，涨47.94点，报26019.41点；国企指数跌幅-0.38%，跌39.64点，报10446.43点；红筹指数涨幅+0.22%，涨9.58点，报4275.74。大市成交677.3亿港元，较周三的782.9亿港元萎缩-13.5%，连续第14个交易日成交量持续位于千亿大关下方。
盘面上，消费板块受政策刺激大幅走高，燃气、航空及博彩等板块涨幅居前；银行、保险及证券等金融股多数下跌，地产股、手机产业链股录得下跌。
热门板块
蓝筹股方面，中国旺旺涨2.86%，报5.75港元，领涨蓝筹；领展房产基金涨1.63%，报74.6港元；港铁公司涨1.66%，报39.9港元。
科技股涨跌不一。美团点评涨2.26%，腾讯控股涨1.86%，小米集团跌3.50%，瑞声科技跌1.91%，舜宇光学跌3.95%。美团点评将于盘后公布三季报。
消费股大幅走高。维他奶国际大涨14.73%，报29.6港元；H&H国际控股涨5.72%，报51.75港元；维达国际涨3.79%，报12.6港元；统一企业中国涨3.19%，报7.76港元；近期召开的国务院常务会议决定扩大开放更大激发消费潜力，在对跨境电商零售进口清单内商品实行限额内零关税、进口环节增值税和消费税按法定应纳税额70%征收基础上，进一步扩大享受优惠政策的商品范围。
内地对燃气需求上升，燃气股发力上攻。中国燃气涨1.57%，报25.8港元；华润燃气涨4.98%，报30.55港元；昆仑能源涨3.33%，报9.31港元；新奥能源涨1.85%，报68.90港元。野村发表报告指出，内地首9个月燃气需求增长19%，随着农村今年扩大煤转气，估计行业不受经济增长放慢影响。
中资保险板块连日调整，周四继续疲软。中国平安收跌0.53%，报74.9港元；中国太保跌3.09%，报28.2港元；中国太平跌0.98%，报25.3港元；新华保险跌3.05%，报34.95港元；中国人寿跌0.61%，报16.4港元。
内房股下跌。合景泰富跌4.39%，万科企业跌3.57%，中国恒大跌2.8%，融创中国跌3.27%。中金认为，内房港股当前交易处于预测明年市盈率5倍，处于历史底部，该行判断年内在基本面走弱和政策正向调整预期两股力量的博弈之下，两市地产股仍将呈现较大波动性，建议投资者优选增长持续性好的一二线龙头，内房港股看好华润置地、龙湖地产和中国海外。
焦点个股
中国旺旺涨2.86%，报5.75元，领涨蓝筹。
莎莎国际跌10%，报3.15元。香港年内零售气氛由旺转弱，莎莎公布，若撇除已结束的台湾零售业务，至今年09月底半年溢利2亿元，按年增66%，中期息则翻倍至每股7仙。主席及行政总裁郭少明表示，上季同店销售增长已经放慢，料本季增长将放缓至单位数。富瑞调低莎莎国际目标价，由4.5港元降至3.8港元，评级仍为“持有”。德银下调莎莎2019/2020/2021年盈测3%、15%和20%，因预期销售增长减慢(由原预期11%、7%和8%，降至8%、2%和4%)，目标价由4.5港元下调至3.6港元。
维他奶涨14.73%，报29.6元。星展唯高达发表报告表示，维他奶公布2019财年上半财年纯利同比增长30%超预期，内地市场业务仍为主要推动力，相关销售同比增长33%，得益于规模优势，使其营运溢利提升42%，而其他市场仍然巩固，香港销售增长轻微加快至4%。该行称，维他奶中期毛利率同比增长1.4个百分点至54%，主要得益于 销量强劲，提升效益表现。
该行表示，上调对维他奶投资评级，由原来的“持有”升至“买入”，上调未来12个月目标价，由原来的23港元升至29港元，这是基于综合市盈率32倍和按现金流折现率作估值。
市场分析
根据资料显示，美国企业债券规模竟高至超过9万亿美元。自2008年开始，大小企业利用低息环境，加大开拓业务。早期规模，仍未超过5万亿美元，但年内已急增至超过9万亿美元。近日大型工业股通用电气 CDS 急升，反映投资者开始担心，会否有足够资金还债。加上有部份垃圾债券知高息债券之息率也见急升。正反映出股市转淡的讯号。宜小心留意。
有个别新经济概念的股票腾讯和小米集团，早前公布业绩，皆优于预期。近日股价已见稳定。主要原因是腾讯减退网络游戏，开拓产业互联网服务。而小米集团则加大发展海外市场，避免国内手机渐饱满的市场。成绩如何，有待确认。
投资策略
美股跌势由投资情绪主导，不预期调整会持续，而且波幅已回复历史平均水平，不少投资者等待适合机会重回股市，当市场理性审视美股前景，将有助重建投资信心，同时利好港股气氛。建议投资者留意金融股，该板块估值并未完全反映加息利好。
周四的继续反弹，让恒指勉强收复了26000点关口，并迫近5日均线和50日均线。不过，MACD的红色量能柱连续三日缩短，显示多方力量较为衰弱。港股后面的走势，要继续看26500点的突破情况。现在市场成交量淡静，始终是存量资金的博弈，如果后市能达到千亿以上的水平，当有量价齐升的盼头。
