周二行情指数概况

11月27日星期二，香港恒生指数开报26345.37，跌30.81点，略微低开-0.12%。继续下探，随后逐步拉升，指数早盘一度翻红，午后再度走弱，震荡下跌，尾盘小幅拉升，跌幅有所收窄。盘中最高见26417.84，最大涨幅+0.16%；最低见26158.97，最大跌幅-0.82%。

截止收盘，恒生指数跌幅-0.17%，跌44.22点，报26331.96点；国企指数跌幅-0.06%，跌6.23点，报10515.30点；红筹指数跌幅-0.80%，跌34.32点，报4269.16。大市成交784.1亿港元，较周一的741.0亿港元提升+5.8%，继续保持低位，已第17个交易日成交量持续位于千亿大关下方。

盘面上，博彩、内银、科技及券商等板块走强；食品消费股跌幅居前，保险、石油及航空板块继续低迷。

热门板块

从板块表现看，苹果概念、手游股、电商及互联网板块强势，汽车股、濠赌股、中资券商股、建材水泥板块飘红，化妆美容、包装食品板块跌幅较大。

蓝筹股方面，九龙仓置业跌2.38%，报49.2港元，领跌蓝筹；蒙牛乳业跌2.24%，报23.95港元；恒安国际跌2.22%，报64港元。

港股食品消费股跌幅居前。康师傅控股大跌17.74%，报10.48港元，领跌板块；统一企业中国跌12.5%，报7港元；中国旺旺跌1.69%，报5.81港元；达利食品跌1.39%，报5.67港元；日清食品跌1.91%，报3.6港元。

低油价未能提振航空股，三大航今日全线回调。中国国航跌1.72%，报7.42港元；中国南方航空股份跌2.21%，报5.3港元；中国东方航空股份跌2.63%，报4.81港元。

焦点个股

个股方面，瑞声、舜宇、腾讯领涨蓝筹；三桶油收盘飘绿；九龙仓、蒙牛乳业为最差蓝筹；比亚迪股份领涨国指。腾讯逆市涨1.9%站上300港元；宝宝树首日收涨1%，盘中一度破发；消费股集体下挫，康师傅跌17%，统一跌12%。和美医疗尾盘拉涨，收涨0.9%，此前一度大跌8%。旗下深圳和美妇儿科医院昨日引发舆论热议。

同程艺龙上市次日，再涨1.77%，报12.62港元。盘中一度涨至13.38港元，最大涨幅达近9%，公司周二挂牌上市，大涨26.53%。

和美医疗平开，一度上涨，此后转跌，早盘跌5%，报价2.09港元，收盘涨近1%，报价2.22港元。此前公司旗下医院卷入首例基因编辑婴儿事件。周一贺建奎团队公布的基因编辑婴儿医学伦理审查申请书由和美医疗旗下的深圳和美妇儿科医院签发。深圳卫计委宣布已启动相关调查。

新股方面，宝宝树集团周二挂牌上市。虽然背靠阿里与复星，但股价高开低走，一度破发。最终收涨1.03%，报6.87港元，盘中最高见7.15港元，成交3.93亿港元；公司发行2.5亿股，每股发行价6.80港元，每手500股。宝宝树集团董事长王怀南的上市致辞并不长，他引用米兰昆德拉的话说，“路的本身，每一段都具有意义，邀我们驻足其间。”

市场分析

如果只看绝对估值，港股比A股更便宜一点。但从历史估值来说，有可能是A股提前见底。A股总体市盈率或估值更为接近历史最低水平，而港股距离历史最低水平还有距离，所以港股的调整时间或会更长，比A股更晚一些见底。港股无论指数还是一些大热的非本地股，它们的下跌主要是从三季度开始，相对滞后，估计是海外投资者更为注重数据，待确定中报以及9、10月份宏观数据低于预期之后，才开始真正减仓。因此预计港股企稳或者复苏会比A股要晚，无论指数还是个股安全性都要差一点。

总的来说，港股的估值水平相对低估，只要不发生系统性风险，香港市场依然有很大的估值修复机会。中国作为全球第二大经济体，各行各业的存量市场本身蕴藏着很多机会，但当前阶段中国经济压力仍大，政策上面临诸多不确定性，对股票市场的回升形成压制。未来当继续密切关注美元走势以及国内宏观经济政策的走向。

投资策略

市场本周关注的焦点无疑有两个：一是周四的美联储议息会议，这次会议对于接下来12月的加息及明年的加息估计会提供一些信息；二是周末重磅的G 20峰会，这次峰会对于接下来中美贸易关系的走向至关重要。

接下来恒指的走势，主要就是抓住空窗期做一把反弹行情。市场基本进入了空窗期，没有什么大的利空事件。周二恒指失守60日均线，但后市再次突破的可能性较大，不过并不代表突破后就是一片坦途，就像前期A股一样，沪指也是突破了60日均线，但后面还是再度回撤了。这波反弹的性质还是要搞清楚，大概率是一个共震的走势，先往上再说，之后再看消息面的变化。操作方面，可半仓左右，谨慎加仓。